行业华融证券平静的表面下孕育着机会

华融证券：平静的表面下孕育着机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点上周市场回顾外围市场方面，美国近期公布的经济数据表现平平，技术面迫近高位，美国股市微幅上涨。由于穆迪再度下调爱尔兰评级以及标普下调比利时评级，使投资者对欧元区国家债务危机的担忧重起，欧洲股市涨跌互现。国内市场方面，受中央经济工作会议精神偏多推动，上周一两市跳空高开，沪市开盘即站上年线，令市场信心大振，做多资金积极进场，成交量明显放大。

由于周一多方能量释放过猛、欧债危机担忧重起、明年8%的GDP和4%的CPI组合，导致市场谨慎心态回升，周二至周五两市呈现连续缩量小幅回落状。但我们看到，市场回调主要受中石油等大盘蓝筹拖累，多数行业却表现仍较活跃，因而，四天回落，既未能吞吃周一阳线，且沪市仍收于60天均线之上，显示市场强势调整状态。

对短期市场走势的看法在宏观数据、明年宏观经济政策等重大事件明朗后，时间也到了年底，市场冲高后呈缩量调整态势，表面显得十分平静，我们认为，目前众多投资者正在为明年投资做准备，随着政府治理通胀效果的显现（CPI涨幅中新增因素的贡献降邓紫棋再讽林宥嘉 粉丝厌烦：麻烦你学学蔡依林低）和明年初新增信贷的冲高，市场将可能再次出现投资机会，目前市场平静的表面下正在孕育新的投资机会。对于短期市场走势，我们认为，近期国内消息面平静，经济形势仍偏积极，加息预期增强、房地产第三轮调控以及欧债危机蔓延等市场担忧的风险发生的概率较低，沪指中期有望突破3478点，短期震荡调整后可以向上看到3200点。

策略建议投资策略上，鉴于市场中期回升确立，投资组合配臵可适度积极。随着明年政策预期行情来临，“三农”政策预期有望强化，战略新兴产业政策进入实施阶段，以及保护资源政策推进，“不是有这么一句话吗:聪明的程序员用delphi三农”相关农林牧渔、建筑机械、建筑建材等，战略新兴产业相关节能环保、新一代信息技术、高端装备制造业等；资源类有色金属、煤炭、矿业等建议重点配臵。