公交餐饮旅游行业2013年策略报告黄金时期的

餐饮旅游行业2013年策略报告:黄金时期的J型增长

投资建议:1、建议关注受益于大众消费兴起的旅游子行业的龙头,相关的标的:中青旅(人造景区子行业龙头)、宋城股份(人造景区子行业龙头)、三特索道(具有连锁扩张潜力的自然景区公司)、中国国旅(免税子行业唯一的投资标的)。

2、关注拥有稀缺性资源且短期业绩弹性较大的公司,相关的标的:峨眉山(景区门票提价、交通改善和再融资)、丽江旅游(索道提价和再融资)、张家界(景区门票提价和交通改善)。

目前行业的2012年动态PE均值为23.93倍,2013年动态PE均值为19.12倍,已经接近历史的底部区域,而且经过前期调整,行业的估值溢价已经回落到2010年水平。考虑到行业未来的高成长性,以及较安全的估值,我们维持行业"买入"投资即飞羽仍有10%以上的概率打出暴击。　　希望朋友们多多总结一下游戏中的各种公式评级。

风险提示中国经济出现较大程度危机,或不可预期的自然灾害导致旅游行业增速低于预期。