高考加油机械制造工程机械板块持续超预期荐股魏家

机械制造：工程机械板块持续超预期 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行情回顾本周SW机械设备指数下跌1.99%，跑输沪深 00指数 .28个百分点。国联机械设备股票池中一周跌幅居前的二级子板块为运输设备（+2.11%）和专用设备（-1.95%）；一周涨幅居前的三级子板块分别为重型机械（+2.1 %）、运输设备（+2.11%）和农用机械（-0.27%）。

国联机械设备股票池一周涨幅居前个股分别为*ST一重()、上工申贝（60084 .SH）、华东重机（）、赢合科技（ ）等；重点跟踪标的方面，一周表现较好个股包括先导智能（ ）、亚威股份（）等。

投资策略工程机械板块中报业绩持续超预期。其中，目前已公告中报业绩的公司方面，徐工机械（）预计盈利5亿元~6亿元、柳工（）预计盈利2. 8亿元~2.46亿元、中联重科预计盈利11亿元~1 亿元，均较上年同期录得大幅上涨。配套零部件方面，艾迪精密（60 6 ）预计盈利6,450万元~6,850万元，同比增速约70%~在人迹罕至80%。2016年四季度以来，工程机械板块持续回暖，作为行业景气度晴雨表的挖掘机销量保持高增长。根据协会的统计数据，2017年1月~6月，国内纳入统计口径的26家供应商实现挖掘机销售75,068台，同比增长100.5%，其中6月单月的挖掘机销量达到8,9 台，同比增长100.8%。从2017年上半年销售数据看，其目前销量已超过2016年全年，下半年增速由于基数原因或将理性下降。我们认为此轮工程机械行业景气回升一方面由于2016年同期基数为近年低点，叠加行业投资高峰期积累的更新替换需求已逐渐步入以碳价50元人民币为例释放期，下游需求迎来周期性回暖。另一方面，PPP项目的加速落地、借助政策红利海外“一带一路”市场的顺利拓展等因素也为此轮行业复苏增添向上动力。2017年一季度，工程机械板块实现营业收入478.44亿元，同比增长124.99%；实现归属于上市公司股东净利润16.71亿元，上年同期亏损达到 .14亿元。我们认为行业二季度行业实现超预期增长已较为确定，建议积极关注龙头标的恒立液压（）、三一重工（6000 ）、徐工机械（）等。

重要两部委下发《中长期油气管规划》，2025年管规模达24万公里工信部印发《工业机器人行业规范管理实施办法》风险提示大宗商品价格上涨；房地产投资增速下滑；汇率波动风险等。