有色金属新材料的新机会荐股的

有色金属：新材料的新机会 荐 股 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新材料的新机会在流动性改善预期或风险偏好提升背景下，新材料和小金属的成长性在资产价格上会得到充分体现。靶材及三五族化合物受益于芯片产业及5G发展、高端钛材受益于运20推进、核电材料受益于核电重启、双极板及催化材料受益于燃料电池政策、铝镁合金材料受益汽车轻量化均会成为市场热点。本周金价受联储不加息的声明影响涨0.85%，氧化镝受缅甸矿进口事件发酵及商家惜售影响涨4. 8%。工业金属铜跌1.66%锌涨1. 5%，锂稳钴跌（长江钴-2.5%）。我们认为在流动性改善、风险偏好提升背景下需重点关注新兴产业的材料和金属需求，而美国长短端利率倒挂、权益市场出现下降时需关注黄金板块的机会，中长期价值投资者依旧可关注工业金属龙头品种，期待“戴维斯双击”机会出现。关注：芯片材料（有研新材）、高端钛材（宝钛股份）、稀土、燃料电池、核电材料等，避险关注黄金，价值投资关注：紫金矿业（A、H）、云南铜业、中国铝业（A、H）等。

没事儿”。 工业金属：美联储鸽派表态，提振工业金属价格因美联储明显鸽派表态（美联储年内不加息，9月结束缩表），本周前半段工业金属价格纷纷冲高，后因英国脱欧事件不确定性影响，价格逐渐回落。

据wind，本周SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.77%、0.66%、-1.28%、1.57%、0. 1%、-0.04%。

贵金属：美联储预期2019年不加息，金价涨0.85%据wind，本周美元指数涨0.07%，COMEX黄金涨0.85%至1 1 .4美元/盎司。 月21日，美联储宣布维持联邦基金利率不变，并指出9月底停止缩表，基本符合市场预期；但美联储预测2019年加息次数为0次，2018年12月2次的预期被再次下调，引起投资者对于美国经济放缓预期增强的担忧，美元指数、美股承压，兼避险和投资需求的黄金受益上涨。

小金属：锂持稳钴下跌，中重稀土涨价据百川，本周碳酸锂、氢氧化锂持稳，锂价短期将继续徘徊在成本线附近。

据Wind，长江钴下跌2.5%，钴价继续走弱。据百川，本周氧化镨钕下跌0.69%；氧化铽涨2.29%、氧化镝涨4. 8%。2019年上半年中重稀土矿开采指标为9575吨，同比下调18%，缅甸矿进口事件持续发酵，镝铽产量大幅收紧，商家低价不出，镝铽市场整体成交尚可，报价继续高位上调。

金属材料：关注军工钛材、核电金属材料运-20总设计师唐长红在接受央视《东方时空》采访时表示，运-20已推进多项试验成果；若运-20量产将带动高端航空钛材需求，钛材企业受益。据生态环境部官，福建漳州核电厂和广东太平岭核电厂的核电机组均预计在6月份开工建设；核电重启，带动核电材料需求提升，相关企业受益。

风险提示：中国政策执行力度不及预期；金属价格大幅波动致公司业绩下滑；全球经济复苏缓慢；中美贸易摩擦再升温。