银河证券全年业绩继续下调空间有限

银河证券：全年业绩继续下调空间有限 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

从已公布的业绩预告来看，2011年上市公司业绩持续下降，但从预增预减公告发布公司占全部上市公司比来看，11年整体业绩继续下调空间有限。

与2005、2008年相比，2011年业绩下降幅度较小。同时11年整体业绩状况也好于08年12月、09年3月的历史低点。

以预增公告数量/预减公告数量来看，23个申万一级行业中2011年全年业绩比三季度上升的行业包括交运设备、食品饮料、商业贸易、金融服务和公用事业。多数行业全年业绩比三季度业绩下降。

一、整体业绩下滑，但好于历史低点根据已公布业绩预告，预增公告占比显著下降、预减公告占比上升，2011年上市公司全年业绩下滑已成定局。

从预增预减公告发布公司占全部上市公司比来看，11年12月保持在一个相对稳定水平，11年整体业绩继续下调空间有限。

对比可知，经济运行较差的05、08年同属上市公司业绩大幅下降情形，但11年业绩下降幅度明显低于05、08年。同时11年整体业绩状况也高出08年12月、09年3月历史低点一定距离。