高考加油日常消费品消费税风波又起荐12股魏家

日常消费品：消费税风波又起 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周，申万食品饮料指数排名最后，下跌 .6%，跑输上证综指（+0.8%）4.4个百分点。子领域，白酒板块下跌幅度最大（-4.9%），软饮料（+0.9%）涨幅最大，其次是肉制品（+0.6%）。

个股方面，小票金字火腿（8.7%）、安井食品（7.8%）、华统股份（7.7%）领涨。市场风格影响，近期板块调整，不必担心，此轮白酒趋势性向上并未发生改变，中报业绩将延续一季报趋势，强者恒强，部分龙头公司有超预期的可能，建议继续坚守，回调积极加仓。推荐品种：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、老白干酒、口子窖、古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、双汇发展、伊利股份、海天味业、安琪酵母等！1、消费税风波又起，扰动的是人心：近日国税总局一行莅临茅台开展消费税调研工作，市场担忧会对消费税加强征收。我们看法是：一是过去六七年市场每年都会担忧这个问题，但一直没有实质动作；二是消费税未必是调升或强化征收监管，今年两会期间酒协建议是促进消费、拉动内需应适当降低消费税，所以是好事还是坏事尚不清楚；三是白酒龙头基本都是国企，消费税上一直都非常规范，就算是调整也是短期一次性影响，不改行业长期基本面趋势。继续看好以贵州茅台、五粮液、泸州老窖为代表的行业龙头的发展趋势。

2、贵州茅台、泸州老窖上半年基本面表现强劲：酒说报道，2017上半年，茅台集团实现营收（含税） 09亿元，同比增长 1.2%；利润总额155亿元，同比增长24.4%。这一数据大致可以反映集团核心公司贵州茅台上半年经营情况，与我们的中报预测比较接近。而且近期茅台一批价已到1450元左右，景气度持续向上，建议继续坚守。泸州老窖：酒业家报道，窖龄酒类销售股份有限公司2017年上半年销售达成超六成，销售逼近10亿，复合增长率45%。同时，我们预计核心产品国窖上半年增速接近翻倍，表现突出。我们看好公司未来三年发展，17年估值25倍，增速40%，继续“强烈推荐”。口子窖：高盛公布减持计划，压制股价因素即将消除，且属于受益消费升级的优质民营企业，重点关注。

、受益屠宰价差扩大和屠宰量他的工资就不够用了。提升，双汇发展业绩好转；伊利股份二季度改善：二季度，生猪价格加速下跌。截止6月 0日，生猪价格1 .9元/公斤，同比降27.2%，相比之前略有反弹，但后续仍可能会延续下跌趋势；而猪肉价格同比下跌24.6%，跌幅持续小于生猪价，屠宰价差高达10 元/头，继续维持高位。而且5月生猪定点屠宰企业屠宰量同比增长2 .8%，连续三个月保持向上趋势，后续仍可能会继续提升，双汇作为屠宰龙头企业，受益屠宰价差扩大和屠宰量提升的双升，Q2盈利将有明显改善。17年PE17倍左右，是龙头白马股中的滞涨品种，建议重点关注。伊利股份：二季度液奶收入增速明显提年过半百的李林把他们当成自己的孩子看待升，加上奶粉同期基数低，同比改善明显，二季度扣除非经常性损益后净利润有望增长10%以上。

4、风险提示：市场走势带来的风格影响；茅台批价波动让对行业不太了解的投资者对基本面有误判。