三联虹普优质的合成纤维工程技术服务提供商

公司简介公司是国内最主要的合成纤维工程技术服务提供商之一，主要业务是为锦纶切片及纤维生产厂商建立生产线提供技术方案设计，设备集成服务，最终以“交钥匙工程”形式向客户交付（具体服务内容包括技术方案设计、工程设计、主工艺非标设备设计及制造、技术实施、系统集成、运营技术支持和后续服务等）。

还配有。 盈利预测公司2013年底已签署、尚未完成竣工验收的项目合同总金额为15.8亿元（含税），其中已确认收入3.46亿元（不含税），2013年公司新签项目同比增长31.92%，对未来业绩提供一定保障。

随着公司影响力扩大，募集项目投产，市场份额预计将进一步提升，我们预计公司2014年-2016年的收入增速分别为26.42%、23.9%、26.01%，毛利率水平保持相对稳定。

净利润增速分别为16.19%、28.88%、22.10%，对应2014/2015/2016年发行摊薄后EPS预测为1.74/2.24/2.74元。

公司估值公司作为锦纶聚合及纺丝整体技术解决方案的综合服务商，我们选取A股工程技术类服务商作为估值可比公司，由于可比公司中部分公司处于热门领域（环保领域）估值水平较高，14年平均市盈率为28倍。通过对公司主营发展的评估，我们认为公司的合理价格区间为33..67，对应2014年倍PE。