家用电器趋势向好荐股

那些期待能开发本地App人并不喜欢这个方案。John Gruber很好的总结了他们的观点： 家用电器：趋势向好 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

白电销量2015年料将前低后高，趋势向好2014年白电销量平稳，空调内销增速回升。我们预计2015上半年销量仍受房地产影响增长较低，但下半年有望逐步恢复，城市化和农村居民空调普及是长期驱动因素。虽然空调行业短期竞争加剧，但有助行业集中度提升，利于长期格局优化。冰洗行业竞争格局稳定，消费升级趋势有望延续。

黑电互联企业介入竞争或将长期化，厨电继续消费升级黑电行业内销回升乏力，虽然广电总局对互联电视监管趋严，但乐视小米等已经实现一定规模的销量，在电视行业站稳脚跟，我们预计互联企业与传统电视企业的竞争将长期化。厨电行业需求受房地产的影响，我们预计明年下半年趋势向好，同时随着居民消费升级延续，行业高端化将继续进行。

看好房地产、估值基准切换和高分红共同推动板块表现我们看好家电龙头2015年表现，1季度有望超越大盘，主要原因是：1，房地产行业趋势向好，近期房地产板块上涨，有望拉升家电板块估值；2，盈利仍有望维持稳步增长，春节前后估值基准切换带来收益； ，家电龙头现金流良好，预计分红收益率较高，增强投资吸引力。此外相对于其他低估值板块如银行、地产、汽车等，家电板块涨幅较少，未来仍有估值提升空间。

更看好白电龙头格力、美的、海尔，及厨电龙头老板电器家电板块中我们更看好白电龙头格力电器、美的集团和青岛海尔，及高端厨电龙头老板电器（均给予买入评级）：格力市占率回升，收入增长加速，估值最低弹性大；美的战略转型已见成效，年报利润分配和1季报业绩均有望较好；海尔2015年计划完成资产注入，有望增厚上市公司业绩；老板电器业绩料将继续稳定快速增长。