高考加油钢铁供需关系激化盈利爆发荐5股魏家

钢铁：供需关系激化盈利爆发 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数下跌1.08%，钢铁板块上涨4.91%。本周白马股调整为周期股反弹创造了契机，周内钢铁板块大涨。近期行业盈利暴涨，吨钢毛利水平不断刷新历史记录，除采暖季限产对供给端造成严重收缩外，需求下滑速度偏慢也是重要原因。下半年地产投资依然维持高位，对冲由于财政收缩导致的基建回落，不同于以往经济尖顶回落形态，今年更加近似于圆弧顶。同时价格上涨促进了下游企业对钢材的主动囤积，近期经销商出库量接近二季度高点，供需关系激化造成本周钢价大幅回升。

若后期限产继续严格执行，钢价上行有望继续，暴利将驱动板块继续反弹，推荐标的如三钢闽光、八一钢铁、*ST华菱、韶钢松山、新钢股份、南钢股份、马钢股份、宝钢股份、方大特钢等；国内钢价：本周钢价表现强势。从周初起螺纹钢即以每天100元的速度上涨，至周五已突破4800元/吨，创6年来阶段性新高。钢价快速上涨受三方面因素影响，首先需求下滑低于预期，部分工地因10月临时限产导致需求延后释放，目前需求季节性下滑速度有所放缓；其次环保限产已执行半月有余，供给端受到一定压缩，近期部分建材产品缺货缺规格现象较为普遍；另外，钢价暴涨离不开市场情绪，现货上涨配合高成交量和低库存，高涨情绪一触即发。如果后期重点城市严格执行环保限产，低库存下预计钢价短期或仍保持而最直观的表象则是强势；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存16.96万吨，较上周下降1.5万吨，热轧库存 0.77万吨，较上周下降0.4万吨。从全国范围看，Mysteel统计社会库存总量800.21万吨，环比下降 4.22万吨。本周库存去化速度较前几周有所放缓，但依然处于高位。这一方面源于目前需求季节性下滑速度放缓，另一方面则源于11月中旬开始的采暖季环保限产，限产城市部分高炉进入检修期，供给确有一定程度收缩。如果后期环保限产继续严格执行，钢贸商到货资源将为大家节省更多的时间与金钱。号角吹起、战斗打响继续减少，库存有望持续加速去化；国际钢价：本周国际钢价继续上涨。美国地区板材价格继续小幅上涨，行业情绪较为乐观，在需求支撑下后期价格仍有望继续强势。长材价格本周止跌企稳，虽然天气逐渐转冷，但考虑区域内经济平稳，需求下滑有限，预计长材价格以稳为主；欧洲市场钢价表现依然强势，目前区域内下游成交持续释放，价格的持续上涨也激发部分钢贸商备货热情，预计钢价后期仍处于偏强态势；