行业电力发改委暗示二季度或上调水电油等资源价

当2009年电力市场需求不足，煤价处于相对低位时，“直购电”推行使电企获得相对更多的发电量，利用小时数增加消化让利损失；2010年电力市场需求强劲，煤价高企，电企因成本压力较大，无法让利的情况下，电企业收取过费最低价格限制，导致“直购电”或难以推行或优惠非常有限。

发改委暗示二季度或上调水电油等资源价格国家发改委在15日发布的公告中称，二季度物价不会出现大幅上涨。其中明确提到水电油气等政府管理商品和服务价格调整对CPI影响不大。这被市场理解为，发改委在暗示二季度或将调整水电油等资源价格。

发改委说，为促进资源节约和环境保护，今年将继续推进资源性产品价格和环保收费改革。水、电、油、天然气等价格将有一定幅度的上涨。但这种政府管理价格调整的时机、节奏和力度是可控的，且其占CPI权重较小，在出台调价措施时政府将充分考虑社会各方面的承受能力，并采取阶梯价格等多种方式缓解价格上涨对居民生活的影响。

点评：

从刚刚发布的一季度CPI数据看，通胀还在可控范围内，而“二季度物价不会出现大幅上涨”，但我们认为短期内再次启动电价一步到位式上调存在较大的困难（原因如下所示），但不排除渐进式上调部分类别电价。届时，如果部分类别电价调整，意味着资源价格改革迈出第一步，将强化上上调的预期，电力行业在二级市场或有良好的表现。

首先，电价上调负面影响经济增长。在出口没有明显复苏，经济持续增长面临不确定性的情况下，电价上调将增加企业的生产成本，降低消费者需求水平和企业生产热情，同时降低出口产品的国际竞争力。

其次，增加国家管理通胀的压力。今年我国CPI调控线确定为 ％，而一季度已经达到2.2％水平。我国城镇居民家庭人均电费支出就占到总消费支出的近 %。过早上比如国平老师开发的《光年外部链接挖掘系统》但是这个软件也是需要收费的调电价，将显著挤压下半年国家对CPI调控空间，增加国家管理通胀预期的压力。