行业信息科技2011年三网融合关键年

信息科技：2011但与正常高考一样年三融合关键年 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

2011年三融合的关键年三融合主要表现在三个方面：络层的互联互通；业务层的相互渗透、融合；监管层的趋向统一。国家三融合按照先试点后推广的原则，第一步2010年至2012年重点开展业务双向进入试点，探索三融合的模式和政策体系，2011年成为完成有线络省整合（包括区县级）、跨区域并购和大规模推广三融合新业务的关键年。

刺激有线用户倍增和广电设备需求剧增目前只有14个省市的市区完成了有线络整合，县和乡的有线络仍然没有整合，剩下的17个省市同比增长11.7%；商品零售20060亿元的市区有线络正在整合中，2011年随着有线络整合的推进，有线络运营商的用户将成倍增长。有线络改造和数字化，对广电设备的改造升级主要集中在电视台前端设备的数字化、客户端设备包括数字机顶盒及CAS（条件系统），相应的上市公司数码视讯（CAS）、同洲电子（机顶盒）、金亚科技（系统平台）。

关注三融合的战略性机会部分视频站由于获得了广电的牌照资源，同时拥有平台建设、运营的经验，成功的进入电信运营商的IPTV平台和 G视频平台的建设和运营。随着三融合的推进，这类公司将复制神州泰岳飞信业务发展的模式，用户将成倍的增长，我们看好乐视在的在三融合下的战略布局。同时在三融合刺激下，广电和电信在FTTX上的推进力度加大，光通信设备商继续维持高景气度，主要集中在烽火通信、中天科技、亨通光电和光迅科技。

投资建议：

评级未来十二个月内，通信设备及传媒行业评级“有吸引力”。

重点关注乐视、天源迪科、歌华有线、天威视讯和亨通光电。