高考加油钢铁市场尚且平静期待钢价反弹魏家

钢铁：市场尚且平静 期待钢价反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

钢材价格止跌，全国1月前20天日均粗钢产量略高于12月连续数月阴跌的钢材价格近两周逐渐企稳，但受季节性影响当前交易量较少。市场普遍认为2月中下旬开始钢价有望上涨，但可能幅度不大。根据中钢协旬报数据，1月中旬日均粗钢产量为168生成的HTML文件也用不了2G万吨，稍高于2011年12月份的166万吨。

铁矿石价格温和上涨，吨钢盈利连续两周小幅改善近期受钢产量小幅增加等影响，铁矿石价格持续温和上涨，当前每吨14 美元（到岸价），较年初上涨4%。我们预计随着国内2- 月份粗钢产量的逐渐增加，铁矿石价格可能继续上涨；钢材吨钢盈利连续两周小幅改善，考虑4周原材料库存，我们测算当前螺纹钢/热轧/冷轧吨钢毛利分别为+140/-80/-1又落回彗星。10元。

经销商库存继续增加，但幅度放缓受季节性以及春节假期等影响，经销商库存明显增加，上一周环比上涨9.7%，较前一周的10.2%有所放缓。目前经销商库存比去年同期高1.5%。上周螺纹钢/线材/热轧/冷轧/中板库存周环比分别上涨11.5%/21.1%/5. %/ .8%/6.7%。

关注2- 月钢铁股表现上一周受部分钢铁股预告2011年业绩大幅下降等影响，钢铁板块没能延续春节前的良好表现，下跌1.29%，同期沪深 00指数上涨0.08%。我们预计随着流动性改善以及钢价上涨等预期，2- 月钢铁股仍将有所表现。我们建议关注业绩弹性高，具备资源优势，以及有题材的个股，如宝钢出售拖累整体盈利的不锈钢和特钢资产。个股推荐宝钢，攀钢钒钛，西宁特钢，新兴铸管。