行业信息科技中美贸易战对国内通信业影响几何荐

信息科技：中美贸易战对国内通信业影响几何 荐2股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点一周市场回顾本周上证综指下跌 .58%，申万通信指数下跌7.1 %，通信行业总体表现弱于大盘。其中通信设备指数下跌7.14%，通信运营指数下跌7.0 %。

重要评论运营商：中国移动发布2017年财报：中国移动凭借在4G市场的持续领跑优势和有线宽带业务份额的快速提升，整体业务收入和业绩实现同比增长。从公布的资本开支数据看，总量继续下滑。从结构来看，4G络资本开支下降幅度最大，传输侧下滑幅度相对较小。我们认为，伴随5G承载方案的进一步明确，预计将从今年下半年开始加大传输投资，移动传输资本开支或有追加可能。

光通信：中国电信启动2018年100GDWDM/OTN设备集采：中国电信在继17年第二批DWDM/OTN设备集采之后，开启18年DWDM/OTN设备集采。

从端口量来看，相对于2017年第一批的6100个左右，2018年第一批集采100G的端口数量下降到4200。考虑到5G规模商用前的传输端口的新建扩容需求，我们认为今年下半年或有第二批设备集采，2018年全年数量有望超过2017年。

中国移动2018年数据链路采集设备招标：数据链路采集设备是光迅科技传统子系统产品之一，具备领先的技术优势，占据较高市场份额。从2018年集采量看，TAP设备集采数从1879套提升到242机动车排放污染物总量大幅下降4套，同比增长29.00%，数据链路用光分路器和光放大器从19一切听起来犹如梦魇789套和90 套提升到5276 套和25246套，分别同比增长166.6 %和179.49%，该子系统用设备和器件集采量大幅增长。作为子系统主要产品线之一，中国移动集采量的大幅增长或成为2018年子系统业务收入增长的重要支撑，国家络安全支出大增背景下，看好公司子系统业务增长。

重点公司公告1、亨通光电：关于投资设立江苏科大亨芯半导体技术有限公司的公告；2、佳讯飞鸿：关于控股股东、实际控制人向公司员工发出增持公司股票倡议书的进展公告； 、天孚通信：关于非公开发行股票获得中国证监会核准批复的公告。

本周专题研究：中美贸易战对国内通信业影响几何？我们认为，中美贸易战对国内通信各细分行业影响程度有所分化，但短期整体影响程度有限。长期看，贸易战有望加速国产光芯片替代，建议关注光迅科技。