[p]中金公司预测

中金公司预测，万科现有土地储备（24 6万平方米）基本可以满足其 年的开发需要。 刘行喆 东方早报资料 刘建平 制图

（000002）1日公布其2009年年报称，年内实现营业收入489亿元，同比（比上一年）上涨19.2％；结算面积605万平方米，同比上涨 4.1％；主营业务税金后毛利率为22％，同比下滑5.9个百分点；实现净利润5 . 亿元，同比上升 2.1％甘洛的海棠腊肉、黑苦荞也走上产业化道路；拟每10股派发现金股利0.7元。

我们维持对万科的原有盈利预测，预计其年实现销售收入分别为607亿元、686亿元，净利润分别为7 .5亿元、90.9亿元，每股收益分别为0.67元、0.8 元。目前股股价对应其年市盈率分别为14.1倍、11.4倍，对应其2010年净资产值（11.6元/股）有大幅折让。基于万科为A股地产公司中石棉县大渡河工业硅厂的龙头企业，且考虑到其高周转经营策略以及规模优势，我们维持其A、“推荐”的投资评级。

昨日万科A报收于9.61元，（200002）报收于8.51元。