机械制造关注年底估值切换的投资机会荐股哈

机械制造：关注年底估值切换的投资机会 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观察：中国物流与采购联合会公布10月制造业PMI指数为51.4%，较上月提高0. 个百分点，但新订单指数较上月略降0. 个百分点。中央政治局集体学习住房保障体系和供应体系建设，落足点主要是“增加供给”。本周，沪深 00指数上涨0.7%，而创业板指数下跌 .7%，机械板块也有所调整，但受利好影响的铁路设备、海工装备、油气设备表现较好。

行业观点：制造业PMI数据表明经济总体温和好转，而即将召开的十八届三中全会，将有助于市场明确中央明年的经济政策和今后的改革方向及措施，从而影响涉及行业和公司的股价表现。目前机械行业需求仍在恢复过程中，我们维持机械行业“持有”的投资评级，投资策略仍是自下而上、精选个股，随着进入年底，关注估值切换带来的投资机会，根据订单情况，明年增长确定性强的个股值得特别重视。

机械组合：（1）海油工程公布前 季度净利润同比增长188.5%，同时新签订单明显好转，明年形势趋于明朗，继续给予买入评级；由于海洋油气勘探景气度高涨，有利于中集集团海工业务在建项目交付和新签订单争取，给予买入评级。（2）基于“政策支持力度大、动车组需求旺、企业盈利能力强”三个核心理由，我们继续看好铁路设备行业的跨年度行情，给予中国南车、中国北车买入评级，关注新筑股份；（ ）成长性良好的南方泵业、新界泵业、巨星科技，订单饱满，4季度增速有望进一步提高，给予买入评级；其中，在通胀渐起的背景下，新界泵业作为国内农用泵的龙头企业值得更多关注。（4）豪迈科技轮胎模具业务订单饱满，海外市场份额仍有较大提升空间，未来可持续快速发展，给予买入评级。（5）对于工程机械，我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增速的安徽合力。（6）长荣股份公告收购烟标企业，这应属财务投资为主，而创新业务“云印刷”正积极准备，预计明年初将正式上线运营，给予买入评级。（7）天地科技的煤机订单保持平稳，旗下王坡煤业于10月底通过竣工验收，将推动利润好转，给予谨慎增持建议。

军工组合：行业投资策略主要还是关注武器装备技术升级、重组预期和产业政策，维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐组合。

培志 育才 勤奋 敬业 风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。