高考加油国都证券明牌珠宝等5只深市新股与沪市庞大魏家

国都证券：明牌珠宝等5只深市新股与沪市庞大集团申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

明牌珠宝等5只深市新股与沪市庞大集团申购建议核心观点最近五只新股申购情况上申购总体情况本轮发行周期涉及4月14日的两只中小板新股、18日的3只创业板新股与1只沪市新股。

14日两只中小板新股上募资额合计20.78亿元，最多可以动用申购资金207.6万元。18日4只新股上募资额预计为56.31亿元，最多可以动用申购资金562.5万元。

若参与14日申购，资金将于19日解冻，可参与20日进行的下一轮新股申购。若参与18日申购，则无法参与下一轮20日的申购。

新股申购建议从基本面来看，天泽信息与森远股份值得重点关注。天泽信息是首家从事车联运营业务的A股上市公司。公司是工程机械车辆远程管理信息服务领域最主要和最有竞争力的企业之一，拥有优质的客户资源，有望分享细分行业未来的高速增长。森远股份是国内新型公路养护机械行业的领先企业。公司技术水平领先，具备持续创新能力，确保了较高的毛利率。随着我国公路里程数的持续增长及养护机械化程度的不断提高，公司面临广阔的发展机遇。

从业绩一致预期所显示的成长性来看，恒顺电气预期明后两年平均业绩增速为46%，成长性较为突出；森远股份、群兴玩具与天泽信息的预期增速在36%-39%之间，也具备良好14,544的成长性；而明牌珠宝与庞大集团预期增速不足30%。

近期新股上市首日频频破发，申购风险加大，投资者应回避估值过高的新股。从14日的新股来看，明牌珠宝的PEG（按2011年动态市盈率与2012年、2013年平均预期业绩增速计算）为1.0倍，其可比公司潮宏基与老凤祥的PEG均为0.9倍；群兴玩具的PEG为0.8倍，其可比公司高乐股份、星辉车模与骅威股份的平均PEG为0.9倍。对比来看，明牌珠宝不具备估值吸引力，而群兴玩具的估值优势而是将现有的技术应用到各个方面也不明显。

综合以上对基本面与估值的分析，建议投资者放弃14日申购，重点参与18日申购。