西西弗斯的滚石

西西弗斯的滚石

西西弗斯，希腊神话里最聪明的人，因欺骗了众神而被罚把一块巨石推上山顶，但巨石受了诅咒，每到山顶时就会滚下山去，于是他就永不休止地重复做这件事。人们都认为西西弗斯是个悲剧人物，他的生命在徒劳当中慢慢消耗殆尽，但人世间的事物又何尝不如此？一生的轮回，每天都在重复着昨天的一切，每个城市和国家在重复着繁荣和没落，但世界恰恰由大大小小的周期构成起落的精彩。

眼前的世界里，对市场有直接影响的主要是三个周期。我们这一代人突然诧异，繁荣之于欧美为何会渐行渐远，其实是一轮经济大循环。上世纪70年代末全球进入滞胀时，货币危机造就上一轮黄金牛市，一晃三十年过去了，一场繁荣之后全球同样因为债务而进入货币危机时刻，回到起点。这场轮回并非某个政策或某个国家能阻止，只能在历史的长河里自我消化，因此这轮债务危机将在未来深深地影响着我们，不同于以往。

中国三十年的经济奇迹其实是建立在这轮全球繁荣的基础之上，但是当背景转为衰退的时候，以往的模式必然产生种种问题，所谓转型的需求也随之而来。转型并不是转而制造啥高端的东西，而是由外向型经济转为内部平衡，产业需要市场来自我调整，而政策则会在内部福利调整和产业引导方面发挥作用。但是政策依附于经济周期的同时，也依附于政治周期的变化，这是八年的中周期，与人事调整密切相关，完成更替之后才使得围绕执政理念的系列政策变得清晰，当前正处在这个中周期的转换阶段，因此新政策不会如以往那般紧密，主旋律恰恰是稳定，这个基调会折射在证券市场上。

很多人习惯关注时间更短的货币政策周期，但调控显得越来越缺乏技术含量，钱发多了有通胀，通胀大了就紧缩，周而复始。在这个周期中现在大家盯着猪肉盼着CPI下来，但我们认为欧美债务危机的加速，恰恰可能会带来内部稳定的需求而适度调整紧缩的节奏，从而带来市场的喘息机会。很多人在盼着货币放松和担忧债务危机的同时，忽略了中周期转换中政治稳定的主基调，把这三个周期结合起来看，不喜，不悲。

其实，西西弗斯并没有如悲观者所见而徒劳，他在无声的世界里享受着自己的安宁。生活，就是在轮回里享受每一天。