幸福快乐商业零售低估值及转型股投资价值凸显荐7股依依不舍

商业零售：低估值及转型股投资价值凸显 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数下跌5.46%，上周上涨1.95%，本周该指数跑赢沪深 00指数0. 0个百分点。百货下跌 .81%，超市下跌7.26%，专业连锁下跌7.18%。本周零售股涨幅前五：百大集团（18.1 %）/广州友谊（6.26%）/海宁皮城（ .77%）/中兴商业（ .56%）/武汉中商（增强村民的法制观念2.57%）；本周零售股涨幅后五：汉商集团（-12.05%）/天虹商场（-11.08%）/苏宁云商（-10.42%）/百联股份（-10. 0%）/快乐购（-9.68%）。

一周国内资讯国内商贸零售行业：中国消费者78%的奢侈品消费发生在境外。行业及公司：京东与邮政签订全球范围内跨境电商业务战略合作；红旗连锁与利宝保险签署战略合作协议，开通利宝智慧车险业务；京东或用1.5亿美金投资控股豆瓣打造母婴社区；苏宁易购携手铂涛集团进军酒店业电商化采购市场；永辉超市与韩国食品行业领军企业CJ集团成立两家合资公司；WOWO便利10年开店 00家；周大福、莎莎公布半年报，截至9月底净利润分别下跌42%和55%。

一周重要公告海印股份拟出资约1亿元认购广东河源农商行9.99%股份，并签订《金融业务战略合作协议》；青岛金王拟发行2821万股并支付1.98亿元现金购买广州韩亚100%股权及月沣40%股权，并配套募资5.9 亿元；海印股份收购广东商联支付20%股权至持股比例达71%，并出资4970万元参与增资。

周观点中长期来看，我们认为，商品流转渠道中的信息/物流效率提升；购物业态演变中全渠道、社区消费购物方式均为行业未来发展的主要方向。我们长期看好具备区域渠道资源优势，较强供应链管理能力，围绕消费者消费让越来越多的人喜欢过来趋势变化，积极拓展新业态的渠道零售商。上周五行业指数随大盘调整较多，我们预判，近期如若指数出现回调，优质个股将会出现较好买入机会。个股建议：1）具备渠道垄断力和供应链管理优势的商超类企业：永辉超市、中百集团，其中永辉超市近期在全球购、会员店、跨行业合作方面进展不断，现价逼近京东入股价格，建议重点关注；2）持续通过并购方式深耕化妆品供应链的青岛金王； ）积极布局跨境电商并初步取得实质进展的步步高；4）拟收购供销社农村点卡位农村消费市场的西安民生；5）低估值、资产价值较优的鄂武商和欧亚集团。