高考加油川财证券今年秋冬季将停工限产为不实信息魏家

川财证券：今年秋冬季将停工限产为不实信息 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财观点钢铁观点：今日川财金属材料指数报收于3153点，日环比上涨0.99%。本周库存数据出炉，螺纹钢厂库存下降5.73万吨，产量下降3.31万吨，显示旺季建材需求韧性仍存，符合前期判断。对于后续建筑钢材需求，我们认为整体需求难出现明显下滑但需注意需求释放节奏。结合月份钢材出货以及地产销售和拿地数据综合判断，上半年因为地产高周转带来的钢材头上的大角向后弯曲需求增量边际正在衰退。三季度以来，房地产行业拿地速度开始放缓。高周转模式下，拿地数据将影响到3个月之后的开工，房地产新开工放缓压力或从四季度开始传导至钢铁需求，四季度后建材释放节奏不排除有放缓可能，建议密切关注全国建筑钢材成交量、钢厂库存等高频数据。

煤炭观点：今日川财能源指数报收于1507点，日环比下跌2.26%。坑口煤方面，冬储带动陕西、内蒙地区块煤需求，两地块煤价格有所上涨。港口煤方面，近最后会发现期化工、水泥等下游采购增加促使港口煤价格小幅上涨，但当前电厂库存高企仍对港口煤价格形成较大压力，判断后续港口煤价格或难以持续上行。终端需求方面，电厂耗煤量维持下降趋势，对应的电厂库存可用天数已连续三日维持字啊26天以上，考虑到综合考虑到当前电厂煤炭库存较高、购煤动作放缓，判断短期内动力煤现货价格或仍以弱势震荡为主。

建筑建材观点：今日川财非金属材料指数报收于10467点，日环比上涨1.04%。

水泥方面，9月份以来终端需求陆续恢复，但受制于天气因素和部分地区砂石紧缺，整体恢复力度偏弱。日前，国务院召开专项会议讨论砂石缺口问题，关注这一约束条件的改善情况。供应方面，9月5日-11日，安徽芜湖地区水泥企业临时停产50%。当前华东企业熟料库存仅在40%-50%左右，安徽限产加剧熟料区域性缺口。华东地区水泥和熟料价格旺季涨幅有望扩大。7月份以来，国务院常委会议要求财政政策更加积极，下半年基建投资有望触底回升，继续看好华东、华南等区域性水泥个股。