上市房企積極備糧草備戰樓市回暖債務融資井

　　上市房企积极备"粮草"备战楼市回暖 债务融资井喷

　　寒意料峭还没有完全过去，但在政策暖风频吹之下，房企们已嗅到了些许暖意，积极准备“粮草”备战，其中债务融资（包括公司债、中票等）呈井喷之势

　　据上证报的统计，今年以来，共有22家A股上市房企通过发行公司债进行融资，已完成融资额高达286.1亿元，较2013年全年总计50亿元的融资额增长近500%另外，自上市房企9月获准中票融资后，已有17家公司计划发行中票，融资额449亿元若以截至目前已推出的债务融资预案统计，总的融资额预计将达到1276.38亿元，涉及上市房企62家

　　债务融资范围快速膨胀的背后，是房企在融资的政策持续放松之际，欲以较低成本储备更多资金，备战下一步的开疆拓土

　　上市房企蜂拥发债

　　浦东金桥发布的公告称，经中国证监会核准，公司将于11月17日起公然发行2013年公司债，发行范围不超过12亿元，用于偿还银行贷款及补充公司流动资金本次债券票面利率询价区间为4.50%-5.80%，最终票面年利率将根据市场询价结果，由发行人与保荐人（主承销商）按照国家有关规定协商一致，在上述利率询价区间内确定

　　浦东金桥并不是孤案此前，江苏新城（新城B股）发布的公告称，20亿元5年期的公司债已发行完毕，票面利率为8.9%随后，香江控股、中房地产、卧龙地产、中华企业等1众上市房企，均获批发行公司债

　　据统计，今年以来已有22家A股上市房企通过发行公司债融资，融资额286.1亿元，较2013年总计50亿元的规模增长近500%

　　除公司债，上市房企今年新添了债务融资的工具9月初，市场传出中票融资向上市房企放开的消息尔后不久，金融街即于9月17日发布公告称，拟发行不超过52亿元中期票据，期限5年或以上接着，中南建设和富力地产也相继宣布发行中期票据融资

　　最新的中票融资案例则是地产龙头万科11月11日，万科A公告，公司董事会同意向中国银行间市场交易商协会申请注册18亿元中期票据并发行，资金将全部用于偿还公司存量银行贷款

　　此前的9月23日，万科A曾公告，董事会同意并提请股东大会授权公司发行不超过150亿元、期限最长不超过10年的债务融资工具万科强调，本次拟提请的范围在150亿元之内的债务融资授权包括但不仅限于中票融资

　　万科A涉足中票融资只是上市房企融资渠道改变的一个缩影据最新的统计，9月以来已有17家A股上市房企发布了中票融资预案，计划融资449亿元若加上已推出的包括公司债等债务融资预案，截至11月12日，已有62家A股上市房企宣布通过债务融资，预计融资1276.38亿元

　　手段更多本钱更低

　　除了密集的发行中票、公司债之外，规模较大的上市房企还把目光投向了海外市场上证报从中原地产获得的一份报告显示，今年前10个月，10家标杆房企海外融资范围达740.14亿元，远超过其在境内的融资范围

　　“标杆房企无论是在品牌影响力还是信用资质上，都有着很大的优势加之这些企业本身就在海外有一些业务，选择融资成本较低、方式较为便捷的海外资金可能更加合适”上海中原地产研究咨询部总监宋会雍对上证报表示

　　一直以来，开发贷被房企视为最重要的“弹药库”，但随着近年来房地产政策的收紧，要求过严、额度受限的开发贷成了“鸡肋”，大批拿不到开发贷的中小房企更多地转向信托及私募

　　“从明面上的本钱来看，肯定开发贷最合适，私募和信托的利率较高可是，综合考虑到款时间和资金易得程度，开发贷就不是目前的最好选择”某中小型房地产开发商告诉上证报

　　据了解，房地产的信托对企业资质的要求虽说比银行宽松，但也是根据房企的规模、事迹和偿付能力来确定利率的一般来讲，房地产信托的利率在10%-15%之间，有些可能达到20%乃至更高

　　高昂的利率成本让房企们难以承受中票融资对上市房企放开后，房地产信托融资规模就开始迅速下降据统计，10月份发行的房地产信托融资规模为96.74亿元，较9月份的152.72亿元减少了55.98亿元，环比降幅为36.66%；较去年10月份的335.77亿元则减少了241.92亿元，同比降幅高达72%

　　而债务融资目前的利率水平明显更具吸引力数据显示，今年下半年上市房企平均发债利率已回落至5.5%左右，其中黑牡丹和中华企业在10月发行的债券利率分别为5.4%和5.47%而在今年年初，上市房企平均发债利率仍高达7%，如世贸股分在4月份发行债券的利率乃至高达8.37%

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