行业建材淡季难言好转荐11股

建材：淡季难言好转 荐11股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业数据库水泥：华北地区农忙临近尾声，但销售未见复苏,华东地区整体市场观望趋稳，局部价格下滑,华中多地工程进度缓慢,需求难有好转，华南近期局部价格防御上调，但大量雨水影响两广市场价格。全国均价：P.C/P.S 2.5袋装296.0 元/吨，P.O42.5散装 2 .1 元/吨，分别比上周下跌了0. 6%和上涨以爱国主义深厚充实的教育内容感染人了0.26%。产能方面，201 年七月份预计有11条水泥生产线投产，总设计产能为49000T/D，预计新增水泥年度产能为2060万吨。

停窑限产方面，江苏控制1/ 熟料产能，浙江月每月控制1/ 产能发挥。安徽巢湖★感恩寺将模仿中国上海静安寺建造一个大佛像从6月15日到7月15日限制1/ 熟料产能。福建7月单线检修20天，控制产能比例也在1/ 左右。淮海区域50%熟料线开始限产一个月。

玻璃：截至6月28日，5月份全国5mm白玻均价为18.21元/㎡，较上周五小幅上涨0.45%。除华北、华南、西北地区有小幅上涨外，其他区域均与上周持平。产能方面，截至6月份，全国基本完工并计划在201 年点火的生产线为25条，总日熔量为17500吨，预计年产能为12775万重量箱。6月份新点火生产线为：洛阳浮法玻璃650吨龙昊线、湖北咸宁南玻二线700吨和安徽台玻凤阳一线200吨。

上游：秦皇岛动力煤价格，山西优混为590元/吨，较上周下跌15元/吨，大同优混为6 5元/吨，较上周下跌10元/吨，秦皇岛港煤炭库存696.46万吨，受企业采购力度加强以及用煤高峰期到来的影响，较上周下降 .02%，上半年纯碱价格一直在底部徘徊，轻质纯碱价格为1 00/吨，较上月上升40元/吨；重质纯碱价格为1 60元/吨。

市场走势概要上周建筑材料（申万）行业指数278 . 6点，跌7.70%，沪深 00指数收于2200.64点，跌5.04%。国内流动性的收紧和市场悲观情绪的蔓延，下半周受“一行三会”的召开，市场情绪逐渐好转，部分超跌个股逐渐回归至合理估值。

投资策略延续短期内观点，流动性的收紧还会持续，进而影响到企业下半年的融资成本，侵蚀利润，近期华东地区大规模的限产保价计划已经出台，对维稳水泥价格，去库存起到一定积极作用，但由于雨季和农忙的双重作用，限产效果不会特别理想。维持建材行业整体“中性”评级。但部分优质建材股估值优势在本次深度调整中逐渐体现出来，低估值蓝筹+中报业绩优异股这两条主线是我们短期的投资策略。建议关注：海螺水泥、南玻A、北新建材、东方雨虹、建研集团。

建材行业1、水泥业协会草拟《加快推进水泥行业兼并重组实施方案（稿）》。2、6月制造业PMI降至50.1创八个月新低。 、《国家发展改革委关于调整天然气价格的通知》调高非居民用天然气价格0.26元。4、中国建筑科学研究院在《既有建筑改造绿色评价标准》编制组成立暨第一次工作会议中指出，对既有建筑进行绿色化改造是亟待开展的工作。5、青海省获公路建设补助资金127.18亿元。6、《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》第一次明确提出各类城市具体的城镇化路径。