金融直通车2019年1月16日星期三

【金融直通车】2019年1月16日星期三

目录

国内金融动态

1. A股三大股指全线走强深成指大涨近2%

2. 机构论市：降准落地市场普涨 两大超级资金或排队入市

3. 湘财证券：券商再度井喷如何理解

4.研报头条：白酒企业整体信心十足 多重利好下券商配置价值进一步凸显

国际金融动态

1.各大外汇平台调低杠杆，黄金销售量激增73%

2. 人民币“过山车” 后市还看两因素

3. 过度依赖美元！印度经济成海市蜃楼 或再陷入困境

4. 超长牛市渐行渐止！悉尼房价跳水 国际楼市风险加剧

国内金融动态

A股三大股指全线走强深成指大涨近2%

A股三大股指今日全线走强，沪指收盘上涨1.36%，收报2570.34点；深成指上涨1.86%，收报7547.35点；创业板指上涨1.63%，收报1266.27点。两市合计成交3196亿元，行业板块几乎全线上扬，酿酒板块强势领涨。展望后市，国海证券策略分析师陈晓朋认为，接下来市场可能有两种演绎版本。一种是权重股抬升并带动市场显著走高，市场反弹将具有明显的持续性；另一种是利好释放后市场趁势获利了结，市场重回弱势震荡。

朴石投资分析指出，当前市场的主要关注点在于国家政策对冲宏观经济下行的时效与力度。另一方面，外围股市以及中国外部经贸环境的负面影响正在逐渐减弱。整体而言，近期国内政策端延续了去年年底政策兜底经济的风格，一系列利好政策正相继释放积极信号。基于目前政策全力维稳产生的托底效应

，未来政策效应将逐步显现。不过需要指出的是，经济预期和市场风险偏好的修复，都需要时间来逐步纠正和稳固。

机构论市：降准落地市场普涨 两大超级资金或排队入市

今日沪深两市开盘涨跌不一，但之后双双开启震荡上扬行情。由盘面上来看，早盘工业互联概念拉升，多只个股涨停，随后在券商板块拉升助力下，两市走出企稳上行趋势；午后券商持续拉升，大消费板块全线走强，白酒、家用电器、食品饮料等大消费板块全线活跃，带动两市股指再度飙升。整体而言，今日权重与题材均有表现，个股涨多跌少，市场赚钱效应有所升温，但强势热点轮动性过快，预计短线热点参与性或不及预期。今日是2019年首次全面降准的第一轮落地，预计可以释放约7000亿元-8000亿元资金。昨日，外汇局传来大消息，经国务院批准，合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元，也就是说，市场或迎来一万亿资金流入。近期，高层大动作频频，两大类巨无霸资金有望入市。由A股今日市场表现来看，券商、保险合力助推，行情开启稳中上扬态势，大盘有望延续上行趋势。鉴于近期热点持续性较差，分化严重，短线仍建议规避高位个股，谨防风险。今日沪深两市震荡上行，上证指数日线收阳，技术形态上呈现出阳包阴的强势格局。上证指数今日一举突破5日及30日均线压制，向上方60日均线发起冲击。在此上涨行情带动下，5日均线再度呈现拐头向上态势，后市行情可期。结合技术指标MACD来看，指数再度进入强势红柱区域，KDJ金叉效应延续，双指标共振向好。但由成交量角度来看，市场午后出现增量，量价配合较好，后市行情值得期待。

湘财证券：券商再度井喷如何理解

券商板块不用说，依然是市场的灵魂之一，而其中的一线品种正是我们多次强调的次新属性个股。工业互联、智能机器这个板块是12月下旬经济工作会议中明确指出的方向。如果说券商属于中军的话，智能机器方向则是明显的急先锋，这总体属于5G的延伸。湘财证券樊波再次强调：物联、人工智能等相关题材是长期需要重点关注的方向。不过，短期的活跃归活跃，不能因为盘面活跃就失去了对于大方向的整体判断。从大盘的整体格局来说，短期依然还属于震荡走势，沪指还在我们前期指出的2620点下方运行，并没有改变大的下降趋势，这点要有深刻认知。总结一句话：次新券商继续上攻，5G概念出现延伸，智能机器成为新热点，由于这个板块是刚启动，整体处在低位，短线可为。不过，热点的活跃与大盘的整体调整性质是两个概念，投资者要有深刻认知。

研报头条：白酒企业整体信心十足 多重利好下券商配置价值进一步凸显

1月15日，A股三大股指全线走强，截至收盘，沪指上涨1.36%，深成指上涨1.86%。创业板指上涨1.63%。两市逾50只个股涨停，共10只个股跌停(含5只ST个股)。两市合计成交3196亿元，较昨日小幅增加。从盘面上看，酿酒、工业互联、券商信托涨幅居前，其中酿酒板块表现最为亮眼，山西汾酒、舍得酒业、老白干酒、青岛啤酒、酒鬼酒等5只强势涨停，泸州老窖、金徽酒涨逾8%，水井坊、五粮液等多只个股涨幅居市场前列。券商信托走势也非常强劲，中信建投强势涨停，天风证券盘中涨停但未能封住，最终涨逾7%，板块个股全涨。昨日较为强势的煤炭采选和黄金两个板块为市场仅有的下跌板块之一，未能跟随市场走势上涨。

国际金融动态

各大外汇平台调低杠杆，黄金销售量激增73%

英国议会下院将在当地时间1月15日(北京时间16日凌晨3点)就英国与欧盟达成的英国脱欧协议进行表决，英国脱欧进入关键时刻。不仅政客紧张，经济学家紧张，机构和散户同样紧张。外界分析，这份协议很可能无法获得通过。直到15日投票前夕，梅政府的代表仍在欧盟努力游说，希望得到欧盟具有法律性质的承诺，来赢得英国议会的支持。而如果协议遭到否决，英国3月底可能面临“无协议脱欧”，这将意味着，英镑恐出现2016年公投意外脱欧时的闪崩行情，甚至有可能比那一次有过之而不及。2016年英国公投意外脱欧时，英镑兑美元汇率曾闪电崩盘，跌幅超过1000点，之后一路走低，最低触及1985年以来的最低水平1.1948，至今仍难见起色，徘徊在1.28附近。因英国脱欧前景的不确定性导致市场波动加剧，陆续有外汇交易平台将英镑相关货币对的初始保证金调低至0.2%-0.5%(相当于将杠杆调低至倍左右)。英国皇家铸币局周一表示，随着英国脱欧结果的不确定性增加，市场波动加剧，英国投资者急于购买黄金，1月迄今为止的销售收入较上年同期激增73%，但未提供详细数据。值得注意的是，铸币厂生产的金币和金条是由个人投资者而不是机构投资者购买的。该局贵金属主管克里斯·霍华德表示：“我完全预期未来数月黄金需求将进一步增加，因投资者的不确定性增加。通过增加对黄金和其它贵金属的敞口，有机会抵消市场波动的风险。”

人民币“过山车” 后市还看两因素

1月14日，人民币兑美元上演“过山车”行情，汇价在刷新近半年高位纪录后快速回调。分析人士指出，连续大涨后，人民币汇率双边波动可能加大，后续美元走势对人民币汇率运行仍有重要影响，经济基本面状况则是人民币最终能否有效企稳的决定性因素。三日劲升逾千点，全周升幅创2005年7月汇改后最大，上周人民币以超乎想象的方式演绎了一场开年大戏。以16:30收盘价计，上周在岸人民币累计升值1163基点，幅度为1.72%，单周升值幅度为2005年7月汇改以后最大；仅当周后三日，在岸人民币就升值1079基点，升幅达1每天受理的时间为：早8:00—晚20:00.6%。梳理这波行情线索，预期转变埋下伏笔，美元势弱扣响扳机，积压结汇需求释放推动行情换挡提速。人民币短期快速升值，源于多种因素共同推动，但主要还是受美元指数阶段回调影响和一些消息面、预期层面的因素刺激。目前看，人民币汇率单边贬值预期被打破，但没有完全消退，基本面也不支持人民币大幅升值。中信证券明明指出，人民币短期升值由内因和外因共同作用，但大的趋势不会出现，多空双方没有一方完全占优。人民币中枢将趋于稳定，但是其波动性将会增强。往后看，民生银行研究院宏观分析师任亮认为，未来人民币汇率的走势主要取决于美元指数的走势以及我国经济基本面的表现。越来越多的人认为，2019年美元指数可能结束上行彩虹计划的出现无疑是百度为了普及更专业的治疗知识，但考虑到美国经济仍维持领先表现，美元出现大幅下跌的风险有限。人民币外部压力有所趋缓，但内部支撑还有待增强，经济基本面运行状态是人民币汇率能否有效企稳的关键。海关总署14日公布数据显示，2018年12月，以美元计，中国进口下降7.6%，11月为增长3%；出口下降4.4%，11月为增长5.4%。

过度依赖美元！印度经济成海市蜃楼 或再陷入困境

2008年金融危机后，伴随美联储开启速度空前的QE印钞机模式，源源不断的美元流向全球，一些经济体也在此期间凭借高额的美元债务而迅速发展，实现了经济指数的大幅增长，印度正是这样较为明鲜的经济体。不过，通过印度官方的一组数据，我们可以看出，印度的经济指数非常不稳定。例如，2018年第二季度印度经济增长为8.2%，而到了2018年结束时，印度实际增速下降到7.1%。事实上，印度经济过山车式的起伏已成为全球经济的一道公认的特殊景象，而造成这现景象的根本原因正是在于该国过去数年高度依赖美元外债，而又不具备宽广外汇储备护城河造成的。尽管印度经济取得了较为亮眼的指数增长，但在美元资本不断张驰过程中，印度经济时刻面临资本撤资的困境，亦如2016年11月印度突然开启废钞令，该国陷入钱荒后，2018年第二季度开始，印度经济再次陷入钱荒。换言之，印度经济陷入了一个过度依赖美元资本的财政恶性循环中。

世界银行数据显示，印度外债总额约1.4万亿美元(包括中央政府公布的外债、州邦政府及企业全口径外债总和)，而印度的外汇储备仅仅约为4000多亿美元，再加上印度目前持有的1382亿美元美债，该国总共的“库银”约5500亿美元。显然，印度经济呈现出债务与外汇储备严重的倒三角形状。这就不难理解，在美元去年四度加息进程中，尽管印度央行也跟随美联储货币举措进行加息，但印度卢比还是跌成了被路透社认为是亚洲表现最差的货币。印度前央行行长Urjit Patel也曾公开呼吁，美联储该放慢缩表步伐了，否则印度经济将应付不来。

超长牛市渐行渐止！悉尼房价跳水 国际楼市风险加剧

澳洲，曾经是全球购房者海外置业的热土。大批金主来到这里火爆“抢购”楼盘的场面时有发生。他们看中了这里被公认的房产低风险和稳定的增值率。就在几年前，悉尼、墨尔本两大主力还是你方唱罢我登场，房价你追我赶，好不热闹。然而，时过境迁，今非昔比。经历了50年全球最长“牛市”之后，曾经炙手可热的澳洲房市2018年进入了下滑通道，坏消息不断传来。据《悉尼晨峰报》称，一年来，全澳的房地产市场持续低迷，房价下跌了4.8%，房屋拍卖清盘率屡创新低，以往带头飙升的悉尼和墨尔本，现在的房价下滑首当其冲。其实，南半球的澳洲在这个“寒冬”并不孤单，综观全球，楼市“凉凉”的比比皆是。房价下滑的除了澳洲，还有中国香港、加拿大、英国、美国等地。澳洲的房价，从有记录开始一直是悉尼做领头羊。无论你是准备首次买房，还是资深房产投资者，或者是房产从业人士，甚至是开发商，悉尼都绝对是在澳洲投资的首选之地。《澳大利亚人报》称，就在一年前，悉尼的房价还在以每年16%的速度攀升，然而在过去的2018年，悉尼的楼市正在以软着陆的方式结束长达50年的超长上涨周期。据房地产行业监测机构CoreLogic的最新房价指数显示，占据澳大利亚房屋交易量60%的悉尼过去一年房价下跌8.9%。

以上信息来自新华、证券时报、中国证券报等站

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