媒体回溯4年UP发布会荐5股

媒体：回溯4年UP发布会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周投资建议与组合受中兴事件影响，本周传媒板块随整个大盘波动表现不佳，前期机构持仓集中的部分个股出现较大回调，同时内容监管力度加大，今日头条系公司受较大影响，棋牌游戏政策监管预期也在增强，6月份在该领域可能会出台新一轮监管政策，我们强调前期观点，传媒内容监管导向必定长期趋严，但头部的内容厂商已较为适应当前尺度，主要影响行业里出位的中小公司，有利龙头。但从估值角度来看，除前期高稀缺性的平台型标的（40X左右）外，游戏（X）、电视剧（X）、电影（25- 0X）、分众(22X)等均已在历史估值底部，从我们的产业链调研来看，今年龙头个股更专注内容确定性和内生增长。

我们上周发布完美世界和横店影视深度报告，二季度建议关注这两家公司的边际变化。

行业层面：1、影视板块：18Q2我们预计4月份为票房高珀富斯Greubel Forsey Invention Piece No2过渡期，5、6月为维稳期，暑期档有望后续接力，建议关注有中长期逻辑支撑的万达电影、横店影视；影视剧行业建议关注华策影视、慈文传媒。

2、游戏板块：伽马数据公布18Q1手游行业同比增长12.5%，游戏板块估值持续下降，重点推荐与腾讯开启合作的完美世界，“吃鸡”带动广告增长受益标的顺科技，建议关注仍具备长期竞争实力的短期超跌品种游族络、三七互娱。

、平台级公司：我们长期看好前期的主推品种—快乐购，同时强调美股爱奇艺仍为国内视频龙头，视频行业在国内仍具备2- 年的成长期，爱奇艺出色的管理层和强大自制能力或促进业绩持续成长，同时建议关注光线传媒、新经典。

回溯4年UP发布会，看腾讯的手游战略腾讯2018UP发布会将于4月2 日召开，我们回溯了以往腾讯4年UP发布会关于手游的内容，分析了历年腾讯UP发布会手游产品的变化以及2018年腾讯的手游产品和重点战略。

我们判断，伴随移动游戏市场增速的放缓和腾讯移动游戏生态的进一步完善，未来，腾讯移动游而阿内尔卡的临场指挥也未能显示出效果。(完)戏平台的开放性会越来越强，更多的精品游戏会接入腾讯开放平台，腾讯的流水分成比例也可能更加灵活，对于二线厂商，选择共赢，利用庞大的腾讯流量更有利于做大流水，提升产品影响力。