高考加油化工供给成本推动橡胶及钛白粉价格持续上涨魏家

化工：供给成本推动 橡胶及钛白粉价格持续上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

节后缓慢复工，化工品走势整体平稳元宵节过后，下游陆车厢内地面一尘不染续复工，对化工品需求增加，但由于纺织、汽车、房地产需求不甚理想，市场需求一般，价格整体平稳，多数化工品涨幅有限。在我们跟踪的产品中，24种产品上涨，72种产品走势平稳，11种产品下跌。

供给和成本因素推动天然橡胶、合成橡胶及钛白粉价格持续上行伊朗局我那时看着我的手機势紧张影响，本周油价强势，化工品成本支撑增强。相关产品中丁二烯、丙烯腈叠加厂家检修，供给十分紧张价格大涨，其中丁二烯带动下游合成橡胶如丁苯橡胶、顺丁橡胶大涨，合成橡胶的替代品天然橡胶受此刺激，走势凌厉；丙烯腈厂家已多次上调出厂家，下游腈纶价格维持高位。

受钛精矿供应紧张以及国际钛白粉厂家不断上调价格影响，钛白粉价格持续上涨。

我们认为推动橡胶及钛白粉上涨因素无法短期消除，价格仍保持强势，但涨幅需看油价及下游需求，利好橡胶及钛白粉行业。

跌幅较大产品主要集中在氯碱行业受下游尤其是房地产低迷影响，氯碱产品纯碱、液氯、PVC、甲烷氯化物普遍低迷，价格跌幅较大，其中液氯和纯碱周跌幅分别高达11.6%和8.6%，利空英力特、中泰化学、山东海化、云南盐化等。

近期化工投资策略：受下游需求陆续启动以及成本支撑，我们预计多数化工品价格将小幅上涨。

短期建议关注供给紧张，产品价格维持强势的相关企业，包括烟台万华、齐翔腾达、百利联。中长期视角来看，建议关注需求相对刚性的日化及日化包装、医药中间体、食品添加剂等子行业龙头企业（上海家化、通产丽星、天马精化、金禾实业），同时关注受益于经济转型的“新”化工新材料个股，包括东材科技、多氟多。

风险因素：宏观经济增速下降幅度和持续时间超出预期；需求不旺背景下油价等原材料成本上涨挤压行业利润超出预期。