高考加油关注公开市场操作关注央票利率变化魏家

继年初两度上调存款准备金之后，上周央行发行了1010亿三年期定向央票，并发行了高达2600亿的央票，公开市场操作净回笼资金1850亿。不过宽裕的市场资金面似乎并不为其所动，报价行全面调低Shi－bor报价，利率下降依旧，超短债利率小幅下行。

受上周招标利率走高影响，一年期央票的市场收益率也迅速升至2.83%。而由于回购利率低企，超短债利率稳中趋降，3个月期央票利率仍约为2.50%。短期融资券倍受关注，逐渐成为双边报价的主要券种之一，流动性有所提高，信用利差继续缩小。中期表现稳定，3年、5年和7年收益率分别在2.53%、2.75%和2.95%附这项本应具有跨时代意义的新技术近，其变化不大多来玩玩《梦幻飞仙》挡我者死。尽管成交量较小，买卖报价也不甚活跃，但买入方大幅提高了对长债的利率要求，收益率曲线长端近日明显有较大幅度的上移。超长债01国开21在4.07%有成交，05国开17的报买价也在4.05%之上。

尽管传闻中CPI同比增长低于预期，但似乎仍不足以完全消除市场的加息预期，缩短久期、避开长债仍是当前者的主流思路。今日央行将发行1400亿的一年期央票，其招标利率高于或持平于上周的可能性较大；而三年期央票利率似乎并未停止其上升的脚步。这种情景之下，关注公开市场操作、关注央票利率变化显得尤为重要。