高考加油金融城商行IPO重启荐5股魏家

金融：城商行IPO重启 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、上周行情回顾。（1）银行板块获得绝对收益，且有相对收益：

上周银行板块上涨 .1%，沪深 00指数上涨1.9%。（2）城商行领涨北京（7. %）宁波（6.8%）、南京（6%）领涨，此外兴业（6.4%）涨幅较大。大行涨幅较小，农行、中行录得负收益。（ ）银行股上涨主要同政策面利好不断有直接关系。中央经济工作会议提出16年工作重点是：去库存，去杠杆，去产能，这将降低银行体系存在的产能过剩、房地产行业的信贷风险。同时贵阳银行IPO过会，这将有助于提升板块估值，尤其是城商行的估值提升空间自然打开。已上市的三家城商行中，北京银行的估值最低，提升空间也自然最大，在上周领涨银行股在建南支行陆续存入了1080万元人民币。另外，兴业银行正式成立数金公司，业务分拆成立子公司正我们就邀请到一位非常资深的设计师式落地，是目前行业内唯一的正式成立的互联金融子公司，从而上周，兴业涨幅不错。

二、本周专题：地产去库存首进中央经济工作会议中央经济工作会议重点提出化解房地产库存，重点内容：（1）配合户籍改革加快农民工市民化；（2）取消过时的限制性措施；（ ）地产消费信贷宽松（利率下降、首付比例降低）；（4）鼓励地产商适当降低商品住房价格；（5）发展住房租赁市场；（6）促进行业并购重组。

1、政策起源：地产结构性过剩。人口持续净流入的一线及部分二线城市需求旺盛，但存在供给抑制，难以驱动投资增长。广大二三线及其他城市供求关系逆转进入绝对过剩，库存压力巨大。

天量库存一方面降低了周转效率，造房地产投资下滑；另一方面不断积累的财务费用重压下金融风险若隐若现。

2、地产整体库存：中国指数研究院提供的数据显示，截至11月，全国在建未售面积约48亿平方米，待开工面积为8.5亿平方米，加上待售的6.96亿平方米，整体库存超60亿平方米，以近年来平均销售速度消化需5年以上。

、短期影响：停限购、宽信贷、放户籍、购房补贴、停建保障房直接购买商品房、甚至开发商直接降价等措施在短期内通过农民工市民化、降成本、政府购买等行为有利于刺激短期需求，降低库存压力。

4、行业并购重组有利于化解潜在信用风险。