行业工业综合全军开训强调实战化训练荐10股

工业综合：全军开训强调实战化训练 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心观点1、本周中证军工指数收于668 .22点，一周上涨5.05%，近期军工行业重要事件频出，对板块行情产生一定催化作用。1月 日，中国嫦娥四号探测器成功着陆在月球背面的预选区域——艾特肯盆地冯卡门撞击坑。此次任务不仅实现了人类探测器首次月背软着陆，而且通过一个中档水平的婚庆“鹊桥”中继星首次实现了地球和月背间的中继通信。1月4日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席 签署中央军委2019年1号命令，向全军发布开训动员令。

2、十九大报告中明确提出了建设航天强国的战略目标，我国航天事业仍将长期快速增长。2018年，航天科技集团实施以长征五号发射、嫦娥四号探月和北斗卫星组为代表的 5次宇航发射任务，远远高于2017年16次的发射次数，发射次数将创历史新高。我国航天高密度发射将给产业链相关企业业绩带来较大提升。

、全军开训动员令强调始终把备战打仗作为第一要务、把军事训练摆在战略位置，做好随时打仗的充分准备，做到召之即来、来之能战、战之必胜。实战化将在三个方面为军工企业带来长期的业绩支撑。一是加速装备更新换代，新大纲对武器装备各项指标提出更高要求，落后装备将加速淘汰，新装备加速列装；二是加快武器耗材消耗，实战化训练将更多的采用实弹射击，加大了对导弹、弹药等武器耗材的消耗，进而增加了采购需求；三是提升武器装备维修保障需求。

4、在投资策略上，建议重点关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。（1）在景气度横向扩散方面：建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。（2）在景气度纵向传导方面：重点关注在景气度提升明显的产业链内，符合“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”三大标准的细分领域龙头公司。

5、重点推荐组合景气度横向扩散：

1、整机央企龙头：内蒙一机、中直股份、中航沈飞、航发动力；2、成长性民参军：高德红外。

景气度纵向传导：

1、中上游央企龙头：航天电器、中航光电、中航机电；2、成长性民参军：光威复材、景嘉微。