摩根大通设立美国首只铜ETF分析

摩根大通设立美国首只铜ETF

内容摘要:由于ETF用现货电解铜作担保品，从而这局部铜从现货市场流通中消逝，将影响铜供给，并推升价钱。此前，由ETF证券和德意志银行两年前在欧洲发起的现货铜ETF表现平平，ETF证券的ETF仅持有3427吨现货铜。在2010年，摩根大通酝酿推呈现货铜ETF时，曾拥有伦敦金属买卖所35万吨的铜库存中的50%~80%。

多年来，摩根大通沿着铜业上中下游产业链精心布局。美监管机构近日最终同意摩根大通设立现货铜支撑的美国际首只铜买卖所上市基金(ETF)，届时美投资者将可以轻松买卖现货铜。

据证券时报报道，美外地工夫12月17日，虽然美参议院调查委员会支持，认为设立铜ETF会招致“投机者挤压市场价钱”，美证券买卖委员会(SEC)仍同意摩根大通酝酿了两年的现货铜买卖型基金。

美参议员上司调查委员会主席卡尔·勒文认为，美证券买卖委员会同意现货铜ETF是“对美企业和消费者的打击”，将推升铜价和价钱动摇，影响市场发生呼应铜用户供需的价钱。

对此，美证券买卖委员会声明称，并未发现这类ETF产品扰乱即期交割的铜供给，该委员会曾经赞同摩根大通的现货铜ETF在纽交所群岛买卖所(NYSE Arca)买卖。

依据摩根大通递交的监管文件显示，这只新发ETF能够持有现货铜6.18万吨，相当于伦敦金属买卖所全球现货铜仓储总量的27%。

据理解，现货铜ETF相似股票买卖，它允许投资者不需求实物交割就可以投资现货铜，同时以现货铜为根底资产，是追踪动摇的金融衍生品。

摩根大通酝酿推呈现货铜ETF已有两年，不断遭到美国际制造业支持，称该产品“人为抬高铜价”，并“对美和全球经济形成毁坏”。由于ETF用现货电解铜作担保品，从而这局部铜从现货市场流通中消逝，将影响铜供给，并推升价钱。

往年5月，代表铜消费者的律师事务所Vandenberg Feliu向美证券买卖委员会发函称，铜ETF对铜市场的影响堪比1995年~1996年日本住友商社的铜期货买卖丑闻。

除了铜之外，黄金、白银、钯等贵金属现货ETF近年来十分成功，但铜ETF能否复制上述种类的成功，依然有待察看。此前，由ETF证券和德意志银行两年前在欧洲发起的现货铜ETF表现平平，ETF证券的ETF仅持有3427吨现货铜。但摩根大通的银里手们置信，这一产品将在美取得成功，由于美大型资产管理公司现有的商品投资渠道无限。

多年来，摩根大通沿着铜业上中下游产业链精心布局。目前，摩根大通在伦敦金属买卖所的股权为10.9%，是其最大股东。在2010年，摩根大通酝酿推呈现货铜ETF时，曾拥有伦敦金属买卖所35万吨的铜库存中的50%~80%。当年7月，摩根大通以17亿美元(USD)收买RBS Sempra商品公司，控制了伦敦金属买卖所全球四大根本金属仓储商之一。除了控制仓储公司之外，世界前十大铜矿面前，或多或少都烙上了摩根大通的印迹。

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