行业川财证券从工业企业利润到A股板块业绩

同比增长超80%川财证券：从工业企业利润到A股板块业绩 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点规模以上工业企业与上市公司利润相关吗？规模以上工业企业利润与A股上市公司利润增速存有一定相关性。但在从工业容易应试利润到上市公司利润对照过程中，面临的第一个问题是行业分类口径问题。

在口径问题之外，上市公司与工业企业利润整体也存在着抽样偏差的问题。

从工业利润与证监会上市公司利润的对比看，上市公司占比越高的行业，规模以上工业企业利润与证监会行业板块利润之间的相关性相应也就越高。

从国民经济行业分类到申万行业分类的转换利用证监会行业分类方法作为中间过渡，使用总资产加权的办法，可以实现工业企业利润和申万行业板块利润的相互对应。上市公司个股均同时具有申万行业分类和国民经济分类两种属性，我们可以采用申万行业中证监会各个行业分类占比加权的方式，将国民经济行业分类转为申万行业分类。同时，考虑到利润情况本身并不稳定，我们采用总资产作为加权的依据。从得出的利润对比情况看，大部分行业特别是上游行业和下游的轻工制造、医药生物、食品饮料效果较好。