高考加油机械制造明年铁路投资负增长低于预期建议防魏家

机械制造：明年铁路投资负增长 低于预期建议防御 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、子行业景气变动及评级变动预计铁路投资明年将正常化，铁路设备景气度明年2季度将向好，中期仍然向下；政府经济政策定调稳增长，工程机械预计明年2季销量将改善；水利投资将连续四月高增长，行业周期往上。

2．投资组合及调整大（中联重科/三一重工、中国重工、航天信息、天地科技）中（杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星、中航光电）小（南风股份、安凯客车、高陶、蓝科高新、中鼎、机器人、张化机） ．中期看好转型新兴产业装备、逆周期的航天军工板块航天军工：从战略地位、成行性、资产注入预期以及估值等角度看，我们继续看好卫星领域、发动机领域和电子信息领域的航天军工上市公司，包括中国卫星、航空动力、中航电子、航天电子等。

智能装备：受益机械替代人工趋势加速，看好机器人、天奇股份等。

煤化工设备：新疆发现特大整装煤田，建议关注5大煤化工设备相关企业：张化机、杭氧股份、陕鼓动力、海陆重工、中南重工。

制造业转型服务业：传统制造企业凭借原有优势转型进入下游服务业，拓展盈利增长极。重点公司：杭氧股份、盾安环境、陕鼓动力。

4．公司盈利预测及评级调整5、上周调研、报告汉钟精机高管交流会；中航动控调研；利欧股份、蓝科高新点评报告6、股价异动点评工程机械上周大涨：我们认为反弹高度有限，中期仍谨慎，中期看，工程机械行业正经历基建投资下滑压力；未来几个季度将经历地产投资下滑，基本面下滑并未结束。短期看，2012年2季度基本面将12500千伏安硅铁炉2台在铁路投资正常化下季度改善。此外估值接近历史底部，预计2季度前工程机械有反弹机会，但反弹高度及持续性预期不高。

7这就是《石器时代》、下周拟调研及路演8、最新关注及提醒哈飞股份：受直升机需求增长较快的拉动，公司业绩未来将较快增长；直升机板块资产整合潜力较大。