行业华融证券4月进出口好于预期预测5月继续好

发布时间：2020-08-23 15:54:14

华融证券：4月进出口好于预期预测5月继续好转类别：机构：研究员：

[摘要]

事件5月8日，海关总署公布了4月货物进出口数据：

4月，我国出口1885.4亿美元，增长0.9%；进口1700.9亿美元，增长0.8%；贸易顺差184.5亿美元，扩大1.8%。

点评4月我国出口和进口同比双双恢复增长，好于预期；对欧美出口增速继续回升，对香港出口降幅收窄；预测5月进出口继续好转。

1、4月出口恢复增长，好于预期4月出口同比增长0.9%，比上月（-6.6%）提高7.5个百分点，高于预期。

出口同比下降2.3%，比去年同期下滑19.6个百分区委组织部对村主任党员身份被指造假的问题高度重视点。

4月出口增速提高，有2个原因，一是对欧美出口增速回升，其中对欧盟出口同比增长15.1%，比上月提高6.3个百分点，对美出口同比增长12.0%，比上月提高10.7个百分点。二是对香港出口降幅收窄，4月对港出口同比下降31.4%，比上月收窄12.2个百分点。

剔除对港出口，4月出口增长9.5%，比上月（6.8%）上升2.7个百分点，比去年4月提高2.6个百分点。

4月对欧美日出口同比增长11.5%，比3月提高5.5个百分点，比去年4月提高14.4个百分点。

2、4月进口恢复增长，好于预期4月进口1700.9亿美元，同比增长0.8%，比上月提高12.1个百分点，比去年4月回落15.8个百分点。

月进口同比增长1.4%，比上年同期回落9.2个百分点。

根据目前公布的数据，4月大豆、铁矿砂、原油、塑料、未锻造的铜及铜材、金属加工机床、钢材、汽车、飞机进口数量比上月增加，同比增速比3月提高，水果、谷物、食用植物油、成品油、纸浆进口同比增速比3月有所下滑。

多数商品进口增速回升，原因可能是，稳增长政策措施逐渐见效，国内需求有所好转，4月PMI新订单指数已说明了这一点。

3、5月进出口增速将继续上升4月进出口增速回升符合3月进出口点评所作的判断。

预测5月欧美经济进一步好转，对港出口降幅继续收窄，我国出口增速将继续上升。

同时，随着扩内需稳增长刺激措施逐步见效，国内需求将进一步好转，5月进口增速将进一步上升。

4、二季度出口对经济增长拉动或将高于一季度考虑到去年对香港出口虚增因素，以对美欧日出口增速代表真实出口增速，可以较准确反映净出口对经济增长的拉动。

一季度我国对欧美日出口同比增长4.2%，4月为11.5%，一季度贸易顺差167亿美元，4月为184.5亿美元。按目前的经济发展预测，二季度净出口对经济增长的拉动或将高于一季度。

结论1、4月出口恢复增长，好于预期，对欧美出口增速继续回升，对香港出口降幅收窄。

2、4月进口恢复增长，好于预期，原因可能是，稳增长政策措施逐渐见效，国内需求有所好转。

而是确实已经处于极端劣势

3、预测5月国内外需求进一步好转，进出口增速继续上升。

4、按目前的经济发展预测，二季度净出口对经济增长的拉动或将高于一季度。