医疗保健热沙中的掘金荐股物业

医疗保健：热沙中的掘金 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

而ShopEx 提供的优质的服务系统 新一轮降价周期启动，医药分化行情在未来上演。随着三保合一试点的铺开以及新版基药的扩容，医保控费压力开始凸显，在有限的资源约束下如何满足全民日益增长的用药需求成为管理层必须解决的问题，其中药价的科学管理则成为各方关注的焦点，近期商业贿赂整顿就是一个集中体现，从历史来看短期会打压行业增速，我们并不担心药品降价对创新型企业长期发展的影响，但对于资本市场高启的行业估值我们开始担心，特别是经过一轮高歌猛进的市值泡沫后一些公司的市场表现必然出现分化。

招标大年在即，改革凸显机会。2014年是医药招标大年，目前医保制度和医药招标政策也处于改革阶段，改革的进度和内容变化均对医药行业发展有着深远的影响。疗效显著的新药将获得放量增长机会，自2009年医保目录和2009版基药目录以来的获批新品在医保放量的概率较大。

未来三年投资机会：医疗服务>医疗器械>药品。新医改的深化与市场配置医疗服务资源机制的建立，给医疗服务和医疗器械带来历史性的发展机遇，而药品价格下行的压力将更多传导至化药板块，因此从子行业来讲，我们首推医疗服务和医疗器械，其次则是中药子行业，化药板块中的普药标的我们建议回避。

看好大品种、大并购，坚定持有大医疗。综合各种因素考量，我们看好未来具有大品种支撑的现代中药企业康缘药业（600557）和红日药业（ 00026）作为年度金股，而在大医疗领域我们将迪安诊断（ 00244）作为年度成长股，在大并购领域，我们建议关注现代制药（600420）。