机械制造关注政府重点驱动项目相关子行业的的

让我们悲伤 机械制造：关注政府重点驱动项目相关子行业的投资机会 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重点关注1、关注政府重点驱动项目相关子行业的投资机会。本周，“两会”将在北京召开。其间，保障房建设、房地产调控以及交通等基础建设将成为关注的焦点。由于2012年政府的政策重点是适时适度预调微调，重点支持民生工程特别是保障性安居工程，重点保证国家重大在建、续建项目的资金需要。我们认为，出于稳增长、调结构的政策导向，与政府驱动的项目相关的机械子行业存在较好的投资机会。我们目前维持机械行业“中性”的评级。短期建议关注能源装备行业、环保设备行业等。

2、工信部正式发布《环保装备“十二五”发展规划》，要求“十二五”期间环保装备产业总产值年均增长20%。支持和鼓励研发大气污染治理装备、水污染治理装备、固体废物处理装备、资源综合利用装备、环境监测专用仪器仪表、环境污染治理配套材料和药剂以及环境应急装备等7大类96项产品和技术。聚光科技、华宏科技、兴源过滤等环保装备企业将充分受益。

、墨西哥未来能源研讨会信息显示：未来25年内，天然气消费量将从2,800mtoe上升至接近4,000mtoe水平，与可再生能源联手满足 5年大约2/ 的新增能源需求。我们看好天然气生产、运输、撬装、应用等环节的设备投资。

4、恒立油缸（601100）：先发优势成就公司黄金发展期。1）行业目前供需失衡，进口替代空间大，公司新增产能将很快被消化。2）公司凭借多年的先发优势，占据国产品牌大部分市场份额，并对新进入者形成较高壁垒。 ）公司凭借价格、服务优势，进入部分外资品牌挖掘机全球供应体系，推动公司在国外品牌的市场份额增加。4）部分国产主机厂在自制液压油缸，由于液压油缸量产达到较高的稳定性需要长时间的经验积累，短期内对公司销售不会造成冲击。我们预计公司2011年至201 年的eps分别为0.78元、0.99元和1.24元，对应PE为25. 倍、19.9倍和15.9倍，给予“强烈推荐”评级。

重点推荐：杰瑞股份、富瑞特装、恒立油缸、徐工机械、柳工、巨轮股份、南方泵业、郑煤机、亚威股份。