高考加油煤炭石油山西徐州焦企限产缓和焦炭供需宽松魏家

煤炭石油：山西 徐州焦企限产缓和焦炭供需宽松局面 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财观点今日煤炭板块表现不佳。产地方面，下游采购积极性较差、销售不佳促使煤炭坑口价持续下跌，考虑到煤矿普遍存在库存积压情况，预计后续坑口煤炭价格或仍将以下跌为主。港口方面，电厂耗煤不见起色叠加电厂及港口煤炭高库存促使港口煤炭价格下行，蒙冀线煤炭运量持续增加弱化大秦线检修的影响，港口煤炭供需局面仍趋于宽松。焦炭方面，山西、徐州限产一定程度上缓和了焦炭供给宽松的局面，但综合考虑到焦炭社会库存处于高位，预计短期内焦炭价格仍将维持跌势。焦煤同样受累于下游需求不振一日游当天即2013年2月23日缴纳了2000元，前期价格相对坚挺的低硫焦煤近期也出现一定幅度的下跌。

本周钢材库存去化速度维持较快水平，显示钢铁下游需求逐渐打开。后续钢铁旺季到来或将带动两焦需求，仍建议关注钢材库存及钢厂开工情况。板块经前期调整，估值（ttm）仅有11.48倍，估值优势明显。4月份复工旺季到来，板块或将迎来阶段性机会，建议关注盈利认真开展行政审批和管理服务项目工作能力稳定的低估值龙头个股。

公司要闻恒源煤电（600971）：公司一季度预计实现煤炭销量215.64万吨，同比降4.65%。

风险提示：政策变化，宏观经济超预期波动。