月个人投资者景气指数延续升势分析

2月个人投资者景气指数延续升势

国泰君安近日发布2月个人投资者投资景气指数，数据显示，相关指数2月运行结果为60.72，较前个月的54.39继续上升。虽然2月份股指小幅收跌，但近一段时间以来经济的持续复苏和各方面利好所传达的积极意义鼓励个人投资者连续四个月保持乐观情绪。

从分项指标看，2月个人投资者交易投资收益率略弱于上月。在选定的跟踪样本中，已交割的当期平均实盈率为1.6%，较上月1.7%微降0.1个百分点 ，平均浮亏率为32.1%，也下滑了0.2个百分点。整体上看，目前权益资本市场的反弹程度还不足以让中小投资者从2011年以来的下跌中彻底止损。

同时，A股市场个人投资者交易活跃度继续创新高。样本客户的单户日均交易频率提升0.007至0.0292.

此外，撤出资金账户比例下降1.6个百分点，追加资金账户比例上升近1.2个百分点，中型账户平均持仓率维持平稳，小型账户持仓率首次降到90%以下，较上月下滑0.3个百分点。上述数据显示，小微投资者目前借行情中的上涨波段"解套"的欲望格外强烈。

国泰君安表示，根据经济周期与股市运行规律，复苏中的第一波总是基于流动性改善和终端消费需求的好转，而强劲的终端需求将提升中游的产能利用率，为中游行业带来投资机会。2月恰到好处的调整有利于衔接之后经济亮点往中游过渡，弱复苏的经济回升特质使得公司层面的改善可能会强于整体行业层面，预期市场将围绕2300点震荡调整。3月份整体市场机会仍大于风险，建议配置消费及中游行业大市值公司。

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