高考加油半导体电子设备国产晶圆制造新机遇荐22股魏家

半导体、电子设备：国产晶圆制造新机遇 荐22股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点半导体：高端制程突破，国产晶圆制造新机遇作为大陆最大的等着抢出工来再说吧。”芯片代工制造商，中芯国际的财报备受关注，从最新的2018Q2财报来看，公司产能利用率持续提升，高端制程突破明显，新一轮的增长值得期待。公司2018Q2财报显示，公司营收8.9亿美元，同比增长18.6%，季度环比增长7.2%，归母净利0.52亿美元，同比增长42. %，季度环比增长75.6%。

若剔除技术授权费影响，公司Q2毛利率19.7%较Q1的15.6%有大幅提高。

目前中芯国际28nm制程销售占比不断提升，HKC+等高端平台有望持续突破，14/10nm制程也最快有望在2018年年底量产，目前已进入客户导入阶段。14nmFinFET是一个重要的技术节点，因为FinFET工艺是更高端制程工艺的敲门砖，一旦取得突破，更高制程的追赶将会加速。中芯国际作为大陆最大的晶圆代工企业，其快速发展，对整个中国IC生态圈，特别是半导体制造产业链的封装测试、设备、材料等领域，都有巨大意义。

LED：从LED厂商近期业绩看下游应用趋势本周有三家国内厂商公布了半年报情况，奥拓电子承接多个大型景观亮化工程项目，上半年营收相较其他同行企业表现较为亮眼；瑞丰光电上半年传统LED产品毛利率有所下降，表明传统LED整体竞争更加激烈。未来，我们持续看好LED新产品的利基市场发展，像瑞丰光电其他LED（包含全彩、chipLED等）的营收同比增幅达 5.65%，毛利率同比增幅也较为可观，达15.49个百分点。

至于关注度较高的MiniLED产品不少LED企业也均有布局，今年下半年实现量产后有望打开新的蓝海市场，给LED行业注入新的生机。而台厂方面，多家台厂近期公布月营收情况，因为下游照明市场竞争激烈和背马紫峰认为光需求较弱，大部分台厂业绩不及预期，和上年同期相比均有一定下降。同时，多家台厂预告下半年会有MiniLED产品量产，新产品对业绩的助力作用依然值得期待。

标的推荐消费电子：大族激光、东山精密、蓝思科技、欧菲科技、立讯精密；LED：三安光电、华灿光电、利亚德；半导体：三安光电、北方华创、兆易创新、精测电子、至纯科技；PCB：东山精密、景旺电子、胜宏科技；被动器件：艾华集团、法拉电子、火炬电子、顺络电子；显示：京东方A、精测电子。