高考加油第一创业7月CPI同比预计上涨15魏家

第一创业：7月CP参考价985美元(约合6047元)。[1][2][3][4]下一页Tiffany Elsa Peretti纯银三件式婴儿餐具组合：杯子、叉子、汤匙。杯子参考价435美元(约合2670元)、叉子140美元(约合859元)、汤匙200美元(约合1228元)。I同比预计上涨1.5% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

我们预测７月ＣＰＩ同比上涨１．５％。其中，食品价格同比上涨－０．６个百分点，对ＣＰＩ贡献－０．１个百分点；非食品价格同比上涨２．１个百分点，对ＣＰＩ贡献１．６个百分点。从月环比看，７月ＣＰＩ环比为０．２％。另外，我们预测１７年７月ＰＰＩ同比上涨５．６％。

就７月食品价格而言，估算各品种的环比价格，是涨多跌少，蔬菜和鸡蛋价格的涨幅较大，而跌幅较大的品种主要是水果。而就７月工业品出厂价格而言，钢铁、铁矿石和化工的价格涨幅较大，涨幅都在５％以上。

虽然以螺纹钢为代表的黑色产品价格出现普遍上涨，但也不能改变ＰＰＩ同比的下滑趋势，这是因为从去年７月开始的ＰＰＩ环比呈现逐月的上升趋势，从７月的０．２％一直上升到１２月的１．６％，６个月的环比之和高达4.7%。

由于去年高基数影响，加之今年下银行业内人士认为半年的供给侧改革力度肯定不如上半年。

钢铁和煤炭去产能任务已经接近完成。因此，今年下半年黑色系产品的价格涨幅肯定会不如上半年。如果下半年ＰＰＩ环比上涨０．２－０．７％计算，今年１２月的ＰＰＩ同比就会下滑到１－１．５％的水平。

从ＣＰＩ同比看，受食品价格大幅度下滑的影响，今年ＣＰＩ同比从１月的２．５％下滑到２月的０．８％后，逐步回升到目前的１．５％的水平。食品价格从１月的２．７％下降到２月的－４．３％之后，又逐步回升到６月的－１．２％，但仍是负值，明显低于去年；但非食品价格却一直在２．２－２．５％的高位徘徊，明显地高于去年。

从ＰＰＩ同比与非食品价格的关系看，存在着明显的正相关关系，从经济逻辑上看，上游ＰＰＩ同比的上涨会逐步传递到下游的非食品价格同比。同样，今年下半年ＰＰＩ同比的下滑，也同样会影响到非食品价格。

除非下半年食品价格出现大幅度上涨，CPI同比在下半年仍会保持平稳的运行态势，全年的CPI同比约不会超过2%，预计全年约在1.6%左右。而从目前的情况看，下半年食品价格出现大幅上涨的可能性很小。