高考加油国信证券创业板指震荡上行魏家

国信证券：创业板指 震荡上行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

创业板指：震荡上行。创业板指创出历史新高，上方没有阻力，12月份继续收阳的概率大。总体量能有所减弱，上尽管目前形势复杂令人沮丧行力度较为温和。指标运行良好，指数继续上行将造成日线指标超买可能引发震荡。BOLL线上轨1650点是短期目标。

创业板棕：上行势头更强一些，但指标容易超买，上行中波动的幅度加剧。

中小板指：前高点附近逢高减仓增加，上行势头减弱。

适当关注：公用事业、计算机、通信。

创业板指（但试想想 99006）2010年6月创建。平时所说的创业板指（ 99006）实际上是创业板成份指数，包含100只股票，此外还有创业板综合指数（ 99102），包含全部股票，截至2014年10月 1日共计400只。

按照最新的申万一级行业分类，创业板指（ 99006）包含17个行业，公司数量占比居前的行业是：生物医药（19%）、计算机（16%）、传媒（16%）、电子（11%）、机械设备（9%）、电气设备（8%）、公用事业（7%）。

11月回顾：先抑后扬创业板指（ 99006），呈现先抑后扬走势，小幅刷新高点，月线收“长下影线阳线”。逢低买盘存在，但拉升力量明显逊于主板，创业板综表现强于成份指数，市场热点广泛度良好。（参见图1）从行业涨跌来看：绝大多数呈现上涨，涨幅较上月扩大，上涨势头加强。公用事业（7.15%）、计算机（7.1 %）涨幅居前；医药生物（-0. 0%）、电子（0. 2%）表现疲弱。公用事业板块今年以来的涨幅适中，如果综合去年考虑，涨幅依然明显落后其它板块，后市仍有补涨空间。医药板块今年以来的走势也明显落后其它板块，后市或有补涨。（参见图2- ）从资金流向来看：资金净流出较上月有所减少，显示资金有一定回流，由此也造成指数的回升。当前水平未来增减均有可能，表现在指数上可能呈现震荡。

从行业来看，资金净流出减少主要在计算机、通信两个行业。（参见图4）总体上看，11月份，创业板指先抑后扬，资金少量回流，指数创出新高，但幅度有限，整体走势弱于主板，资金关注度减弱。适当关注：公用事业、计算机、通信。

12月展望：震荡上行创业板指（ 99006）月线分析（参见图5）11月K线收“下影线小阳”。“下影线”显示了逢低买盘；价格重心略有上移，且创出新高，上行趋势保持；月高收盘，12月应还有上冲。

从运行的节奏来看，经过月份的调整，上行速率减缓，5月份之后的上行节奏呈现出“两阳+一阴”，11月份收阳，12月份继续收阳的概率大。

技术指标运行良好。之前担心的MACD可能死叉的问题，已经明显缓解，短期没有危险；RSI指标强势区运行，但没有超买。

周线分析（参见图6）指数沿着支撑线上行，由于创出新高，上方没有历史阻挡。之前的585初始上升支撑线虽然反压抑制上行速度，但目前空间明显，短期没有压制作用。从BOLL线角度看，上轨位臵在1650点一线，指数运行至此可能会出现受阻。

技术指标运行良好。MACD红柱萎缩殆尽后绿柱十分微弱，目前黄白两线粘合，有望再度放出红柱，对应指数有望继续回升；RSI高位回落50一线止跌向上拐头，显示短期调整完成，重回上升。

日线分析（参见图7）虽然11月初出现快速回落，但属短期调整，并不影响整体走势，目前的回升运行良好，11月末的几日阳线力度减弱且有上影线出现，显示逢高有一定卖压，未来上行恐有震荡出现。

短期均线重回多头排列，指数对均线没有向上明显偏离，因此即使上行中有震荡其幅度有限；总体量能水平有所减弱，但价量配合良好；MACD红柱放大速度趋缓，上行力度减弱；RSI位臵偏高，但尚未超买，指数继续上行，可能出现超买回落。

创业板综（ 99102）创业板综的上行势头较成份指数更强，“十字星+阳线”的月线组合，显示上行加速，因此未来还有冲高。综指的问题主要是超买，日线、月线RSI指标出现超买，因此短期再度上冲将引发回落，而且波动幅度较大。（参见图8）中小板指（ 99005）与其他指数相比，中小板指11月份表现落后，主要是月初的调整幅度较深，月线收“阳丁”，显示了下跌抵抗，但重心下移，上行受阻较为明显。

总体上看，创业板指创出历史新高，上方没有阻力，12月份继续收阳的概率大。

总体量能有所减弱，上行力度较为温和。指标运行良好，指数继续上行将造成日线指标超买可能引发震荡。BOLL线上轨1650点是短期目标。创业板棕的上行势头更强一些，但指标容易超买，上行中波动的幅度加剧。中小板指前高点附近逢高减仓增加，上行势头减弱。

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