行业媒体利好行业长期发展荐5股

媒体：利好行业长期发展 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

5月11日，财新报道称，“证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联金融、游戏、影视、VR四个行业。比如水泥企业不准通过定增收购或者募集资金投向上述四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

点评：

具体情况有待官方确认，但监管渐严是趋势。我们认为针对跨界定增“一刀切”的方式不会出现，投资者应理性对待此次事件的影响。对于已经过会拿到批文的公司已经在从严的标准下通过审核，不会有所反复。此举的目的是遏制纯粹的炒作，鼓励并引导实体经济发展。

“严控”有针对，监管趋严利好行业长期良性发展。本次“严控”主要针对借收购炒概念、提估值，进而实现一、二级市场套利的公司及行为。这类行为放大了诸如vr、直播等新兴行业的泡沫化问题，不利于行业健康稳定发展。对原本主业为相关行业的公司，短期经营无实质性影响，长期利好。对正在实施或即将实施双主业的公司，要区别单独看这个事对中日关系是有正面影响的对待，搞清项目所处的阶段及公司质地，去伪存真。

并购整合是产业趋势，业内整合更受益。从历史经验看，并购整合是产业发展的长期趋势，有利于减少恶性竞争，提高社会效率，提升创新能力。美国在一战前的半个世纪，在钢铁、【推荐人群】对龙珠系列有博爱石化、铁路、汽车等行业进行了大量的并购整合，诞生了多家巨头，使产业得以长期健康发展。又如传媒娱乐巨头迪斯尼，通过对皮克斯、漫威、卢卡斯等一系列业内并购，进一步完善IP储备，确立了在动画、超级英雄题材电影界的绝对龙头地位。因此，产业内资源整合长期会更为受益。

监管趋严可能会促使传媒行业投资风格及逻辑发生变化。跨界转型、故事驱动的逻辑已讲不通，市场将更趋于理性，回归基本面。受情绪及不理性行为影响，好公司也会受到错杀。精选业绩好、发展确定性高的行业龙头。

投资建议：看好今年业绩内生增长较好的公司。

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风险提示：行业估值相对较高；政策风险；行业及公司发展不及预期。