地产地产投资回升荐股覆盖

地产：地产投资回升 荐5股 201 -0 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业要闻：201 年月份，商品房销售面积10471万平方米，同比增长49.5%；全国房地产开发投资6670亿元，同比名义增长22.8%；房地产开发企业到位资金18926亿元，同比增长 .7%。

房地产销售、投资、及资金面相比去年同期均出现大幅增长。财政部、住建部、国税总局等三部门已着手制定包括“保护刚性需求”在内的国五条执行细则的落实方案，售房个税或将区别征收。

重点公司公告：华侨城A发布年度业绩报告，2012年归属于母公司所有者的净利润为 8.5亿元，较上年同期增21.17%，实现每股收益0.5 元，拟10股派现0.70元。金地集团公布201 年月公司累计实现签约面积 2.8万平米，累计签约金额41.0亿元，较去年同期增长150%。

重点城市周成交量：新“国五条”细则颁布的第一周 月 日至 月9日，一手房成交量保持平稳，环比小幅上升，尚未受新政细则明显影响，二手房成交量则因规避二手房个人所得税政策调整因素出现飙升，未来细则落实交易量可能面临迅速萎缩。一手房中，北京周成交27.4万平（上周2 .8万平），上海成交 9.9万平（上周 1.4万平），广州成交27.0万平（上周 5.4万平），深圳成交8.6 万平（上周8.72万平），三年周成交均值分别为2 万平、28万平、16.7万平及5.7万平，北京、上海、广州和深圳均高于均值。

地产行业市场表现：新“国五条”细则下发首周，房地产板块大跌，跌幅达8.28%，受房地产板块影响，沪深 00指数下跌2. 2%。

投资建议：“国五条”政策细则通知下发，对二级市场形成压制，不过目前一手房交易总体平稳，尚未受明显影响。由于未来各地政策细则还将继续落实，短期继续维持行业“中性”评级。中长期则继续看好调控带来市场份额的上升、股价调整后估值较低的龙头地产公司，如万科A、金地集团、保利地产、招商地产、荣盛发展等。

独创功能等信息做出重点介绍 风险提示：政策调控收紧风险和房地产销售低于预期的经营风险。