行业国海证券按图索骥长阳指路式选股

国海证券：按图索骥 长阳指路式选股 类别： 机构： 研究员：

建了全市最气派的商务大楼。然而一纸判决让焦占军的人生就此改变--身陷囹圄

[摘要]

股票涨停，凝聚了股市人气，是点燃市场情绪的一剂猛药。它折射出投资者对未来预期的无限想象空间。从2010年的广晟有色、ST威达、成飞集成等到2011年的钢铁板块集体井喷，由涨停板掀起的波浪壮阔的行情最为投资者津津乐道。

通过长期的跟踪与观察，我们发现A股中存在这一规律：首先拉出一个涨停板，再以斜坡碎步向上吸筹的股票，后期有好的表现。如塔牌集团（002233）于2011年2月14日跳空高开、拉出涨停板后，便一路凯歌上行，不惧大盘回调。自该涨停日至2011年4月9日期间，该股累计涨幅高达43.83%。

循此思路，我们设计了以提取股票在涨停板后的K线形态特征作为识别条件的选股策略——“长阳指路式”，一式三招，三个选股策略。即在选股日的过去10个交易日内，曾出现以“涨停板”收盘，并且分别满足条件：（1）涨停后，股价的均线系统呈多头排列，且每日收盘价不低于该涨停价的3%；（2）涨停后每日均收阳线；（3）涨停后连涨5日。

统计结果显示，对于“长阳指路式（1）”策略，它在整体上表现略显逊色，其在未来中短期获得绝对收益的概率低于70%。

再看“长阳指路式（2）”策略，它的中短期获取绝对收益的概率均值超过80%，尤其是随着调整频率的降低，该策略的20日绝对收益胜率达到百发百中。最后，“长阳指路式（3）”策略对滚动周期的变化敏感，并且其绝对收益命中率随调整频繁度的360游戏中心致力于为广大游戏玩家提供最新最全的游戏产品增加而递减；另外，整体而言，该策略在未来20日、40日和60日获得绝对收益的概率较大。

虽然本文所设计的“长阳指路式”形态特征识别策略在大概率上能够把握在中短期内获得绝对收益的股票群，但该策略亦存在若干不足，如股票选中率较低、滚动周期摩擦漏选股票等问题。因此，在后续系列报告中，我们将进一步廊清“拉涨停后碎步上行”的形态特征，并结合成交量、换手率等其他技术指标和分析方法，对“长阳指路式”形态识别方法进行改进，使其日臻完善，更好地指导投资。

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