行业联讯证券私募做市进入实质性操作阶段

联讯证券：私募做市进入实质性操作阶段 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、热点评论私募做市试点工作终于迎来重要进展。13日，股转公司官发布消息，私募机构做市业务试点专业评审工作小组于2016年11月15日-18日召开评审会议，对20家私募机构做市业务试点专业评审申请材料进行集中评审。最终，深创投、山东省高新投、中科招商、复星创富、敦和资产、毅达投资、盛世景资产、朱雀投资、浙商创投、同创伟业等10家公司排名靠前并将进入下一阶段的现场验收环节。

此前9月14日，股转公司制定发布了《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》，对私募机构申请新三板做市业务试点的资质及流程等要求作出了明确规定。

两个月过后，私募做市试点专业评审工作已经顺利结束，标志着相关私募机构参与做市业务进入了实质性操作阶段。

除了私募机构评审工作外，这段时间内，全国股转公司还确定了私募做市试点业务的运营管理模式，制定了私募做市试点技术方案，并组织有关主办券商、技术系统开发商完成了私募做市技术系统的开发工作，已于11月日开展了第一轮私募做市技术系统仿真测试。私募做市业务试点的前期工作正在按计划有序进行中，而私募做市制度离正式落地已为期不远。

下一步，股转公司在推动私募做市试点方面将从以下三个层面着手：一是指导、督促10家私募机构加快各项业务、技术准备工作的进度，督促其按要求参加后续私募做市技术系统测试；二是尽快完成相关组织、制度、证券、资金、人员及相关交易基础设施准备；三是会同有关单位及时组织对10家私募机构进行现场验收，确保私募机构做市业务试点平稳顺利实施。

私募做市的进展符合我们之前的预期判断，也与监管层此前的表态相符。新三板改革仍较上月升8点在按照计划有序展开，我们有理由对来年新三板市场一系列政策红利可能取得突破增添更多的信心。关于市场热议的私募做市能否激活做市交易，我们认为，目前的情况是做市制度已到了必须改革的时刻，如果不引入私募做市，改善做市商激励体制，做市制度有可能就融合咨询、测试、科研、技术开发、工程设计、安装调试、工程承包等业务面临更严峻的处境。此时引入私募做市，是改变做市商困境共同做大的一个契机，对于活跃市场，提升流动性也有着重要的意义。