行业方正证券我国外债余额有所上升美国就业市场

方正证券：我国外债余额有所上升 美国10%的最高收入家庭财产总额占全部居民财产的45%就业市场开始回温 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

7日，央行盛松成表示稳健货币政策实施以来，中小企业信贷融资状况得到进一步改善。我们认为这是央行对市场关于加息影响中小企业融资质疑的回应，且暗示其认为对中小企业的信贷支持效果理想。在没有制度性政策从根本上解决银行对小企业贷款的风险和收益要求之前，让银行自觉给小企业增加贷款的各种措施并不能从本质上改变小企业贷款难的现状。

国家外汇管理局公布截止3月末，我国外债余额为5859.7亿美元。短期外债余额占比有所上升且主要为与贸易有关的信贷余额，表明我国近来贸易环境有所改善，我国制造业状况有所好转，房地产则受政策压制影响；美元、日元与欧元债务较2010年末下降，而港元、特别提款权等其他债务占比上升，与中国对外贸易分散化趋势相关。

昨晚，美国民间就业服务机构ADP发布报告显示，6月份美国公司就业人数增加15.7万人，美国劳工部也公布上周美国初次申请失业救济金人数为41.8万人。我们判断美国经济已战胜了经济刺激政策的挤出效应，美国经济复苏步伐会加快。我们预计将公布的6月份非农就业数据要优于市场预期，下半年美国退出宽松货币政策步伐加快的可能性较大。

昨天，欧洲央行将其基准利率其行为应当以“过失以危险方法危害公共安全罪”追究刑责。按照法律规定上调0.25%至1.5%，这是欧央行3个月里的第二次加息措施。欧洲央行行长特里谢暗示了欧洲央行将在未来数月（我们预计在月份）再次加息。加息有助于抵御通胀上行风险，但也会对欧元区经济存在一定抑制作用，基于对欧元区经济恢复的担忧依然存在，我们还是维持欧元长期走弱的判断。

市场关注今天下午德国将公布贸易数据，英国公布工业品出厂价格指数；今晚美国将公布非农就业相关数据，敬请关注。