机械制造关注转型新兴产业中期坚持防御策略覆盖

机械制造：关注转型新兴产业 中期坚持防御策略 类别： 机构： 研究员：

我现在愁得连晚上做梦都在找工作。 [摘要]

1、子行业景气变动及评级变动预计铁路投资明年将正常化，铁路设备景气度明年2季度将向好，中期仍然向下；政府货币政策已经放出明确微调信号，工程机械预计明年2季销量将改善；水利投资将连续四月高增长，行业周期往上。

2．投资组合及调整：加入蓝科高新大（中联重科/三一重工、中国重工、航天信息、天地科技）中（杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星、中航光电）小（南风股份、安凯客车、高陶、蓝科高新、中鼎、机器人、张化机）蓝科高新：预计年EPS为0.50、0.70元，目标空间 %。

．中期看好转型新兴产业装备、逆周期的航天军工板块航天军工：军工股跨年度行情将逐渐展开。从战略地位、成长性、重组预期等角度看，看好中国卫星、航空动力、中航光电、航天电子等。

智能装备：受益机械替代人工趋势加速，看好机器人、天奇股份等。

煤化工设备：《煤炭深加工示范项目规划》近期有望出台，建议关注 大优质股：张化机、杭氧股份、陕鼓动力。

制造业转型服务业：传统制造企业凭借原有优势转型进入下游服务业，拓展盈利增长极。重点公司：杭氧股份、盾安环境、陕鼓动力。

4．公司盈利预测及评级调整5、上周调研、报告调研：丰东股份、江南嘉捷、兴民钢圈、中国南车报告：2012年度投资策略《转型趋势已成行业公司走向分化》6、股价异动点评（1）ST高陶最近跌幅较大，我们仍看好，如果顺利通过重组，空间在 0%以上。（2）张化机上周下跌10.78%，我们坚定看好公司。

7、下周拟调研及路演12月16日杭氧股份8、最新关注及提醒（1）航空发动机领域资产重组在年底或明年初或有实质性进展。

（2）北斗二代按计划将在年底前正式运营，卫星领域上市公司将在未来若干年带来实质性的业绩增长，建议关注中国卫星。