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东北证券调整逐渐充分抄底不急一时了

发布时间:2022-01-29 05:48:14

东北证券:调整逐渐充分 抄底不急一时 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

本周观点概述:上周前两个交易日市场调整幅度较大,后三天出现一定程度的超跌反弹。从我们观察市场短期波动的指标来看,市场下跌程度已经较为充分,但恐惧情绪还在上升过程中,抄底不急于一时。

上周中央召开了中共中央政治局工作会议,按惯例本次中央政治局会议是对中央经济工作会议的前瞻窗口,中央经济工作会议有望一周后召开。从政策表述上看,稳中求进总基调意味着2018年经济政策仍然会跟在经济企稳后面做确认而非做预判;关注高质量发展、三大攻坚战、住房长效机制可能是明年经济工作相对确定的结构重点。整体而言,相对于成长、金融与消费板块,周期板块的成交占比还在较低的区间,在目前市场资金过度集中的状态下,相对的配臵性价比更高。

虽然周六高基数因素造成PPI增速较上月回落,我们认为但价格自上而下的传导路径依然通畅,价格传导有望推升CPI,通胀数据的组合有助于中下游行业的市场表现。

30级之后 经济基本面:上周菜篮子产品批发价格200指数延续上升趋势;国内重要生产资料价格指数有所回落。移动平均短期无风险利率回落;一年期、十年期信用利差同步下滑。十大城市商品房移动平均成交面积上涨至29.48万平方米;6大发电集团日均耗煤量收涨至70.49万吨。

政策面跟踪:中共中央政治局上周就实施国家大数据战略进行集体学习,习近平主席强调应深入了解大数据发展现状和趋势及其对经济发展的影响,推动实施国家大数据战略,推进数据资源整合和开放共享,加快建设数字中国,更好服务我国经济社会发展和人民生活改善。

资本市场跟踪:上周上证综指继续回调,单周累跌0.83%;深证成指累跌0.71%;创业扳指单周累跌0.69%;沪深300小幅反弹,涨0.13%。

行业方面,非银金融、食品饮料以及国防军工分列涨幅榜前三;钢铁以及采掘跌幅靠前。主题方面,新零售指数领涨,单周累涨1.59%。

国际财经及资本市场跟踪:上周美股方面,纳指单周累跌0.11%;标普、道指分涨0.35%和0.40%。欧洲市场出现明显反弹:法国CAC40本周累涨1.55%;德国DAX累涨2.27%;富时100累涨1.28%。上周美元指数收涨至93.87点;10年期美债收益率变化平稳,收2.38%。

未来一周展望:本周将公布较多重要宏观经济数据,国内方面关注最新社融、社消、固定资产投资、工业增加值及货币投放数据;海外方面关注美国11月通胀数据、欧元区及部分成员国PMI数据。本周美联储将召开议息会议,目前来看加息数据大概率事件。

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