地产地产股迎来结构性行情荐股物业

地产：地产股迎来结构性行情 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.1汇丰PMI连续两月回升经济企稳9月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.10%，比上月上升0.1个百分点，经济企稳复9月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.10%，比上月上升0.1个百分点，经济企稳复苏状态。同期汇丰PMI值比上月回升了0.1个百分点点，仅有50.20，连续第二个月位于荣枯线之上，说明中小企业目前的生存状况有所好转，同时未来改善的预期亦相对乐观。

1.2下半年通胀压力不大8月CPI上涨2.6%，较七月份CPI上升了0.1个百分点。其中，权重较大的食品价格同比上涨4.7%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.08个百分点。住房价格同比上涨2.6%。

虽然传统观点上夏季应该是鲜蔬、鲜果价格回调的时间，但由于目前中国鲜菜、鲜果物流成本在整体价格中所占比例较大，加上夏季运输过程中因天气炎热损耗较大，也导致了鲜蔬、鲜果回调的季节性不如以往明显。

1. 中长期信贷需求放缓资金面偏紧8月，新增贷款额小幅上调，比上月增加114亿元，为711 亿元，中长期贷款基本稳定。

今年上半年，银行间7天质押回购利率延续了此前一年以来的小幅波动态势。由于6月份，受到上海银行间市场资金紧张影响，票据直贴、转帖利率全线上涨，8月份反映实体，受到上海银行间市场资金紧张影响，票据直贴、转帖利率全线上涨，8月份反映实体经济资金紧张程度的6个月的长三角和珠三角票据平均直贴利率和分别为5.28%和5. 5%，比 月至5月的平均直贴利率仍高出95BP和7 BP。

这样的危险形势下 1.4房地产投资维持高增长8月，固定资产投资完成额保持上升态势，比上月增加40855亿元，同比上升21.4 %。其中，制造业投资完成额新增1 891亿元，同比增长17%，延续缓慢下滑趋势。中，制造业投资完成额新增1 891亿元，同比增长17%，延续缓慢下滑趋势。

在固定资产投资中占比较高的基础建设投资，完成额增加了8796亿元，相比去年同期增长29%。房地产投资完成额为7818亿元，同比上升了1 .08%。房地产投资仍将是短期稳定经济增长的主要动力。